加州公共雇员退休基金将雪佛龙、沙特阿美列为气候投资标的——彭博社

美国加州萨克拉门托市，加州公共雇员退休系统办公室。

摄影师：肯·詹姆斯/彭博社根据对公开记录的最新分析，美国最大养老基金将石油钻探商、煤矿企业和其他主要温室气体生产商持有的逾30亿美元资产归类为气候友好型投资。

沙特阿美、雪佛龙公司以及中国煤炭企业内蒙古电投能源的股权，均被加州公共雇员退休系统标记为"气候解决方案"资产。

这一发现源自环保倡导组织与公共部门工会联盟加州共同利益发布的报告。该组织呼吁Calpers剥离其在主要油气公司的气候解决方案投资组合，并于周二在雪佛龙旧金山湾区炼油厂及洛杉矶附近伊顿火灾过火区域发起抗议活动。

彭博绿色美国风暴引发龙卷风与野火 已致至少32人遇难强风暴席卷美国中大西洋地区 多地发布警报吉利亿万富翁启动降本增效计划以追赶竞争对手致命风暴袭击美国中西部 南部面临极端天气威胁加州公务员退休基金（Calpers）制定了雄心勃勃的目标，要成为绿色投资领域的领导者，计划到本十年末将气候相关资产规模翻倍至1000亿美元。然而报告显示，其当前气候投资组合中却包含52家全球最大温室气体排放企业。这些公司被该养老金体系列为"气候解决方案"股票投资（总计261亿美元）的一部分，其整体股票持仓规模达2140亿美元。

“这违背了政策初衷，“专注于气候投资的Reynders McVeigh资本管理公司合伙人帕特里克·麦克维表示，该公司管理约40亿美元资产，“本应投资于引领低碳经济转型的企业，显然化石燃料公司不在此列。”

公开持股信息的Calpers未对报告提出异议。这些投资源于该基金采用的会计方法——根据企业环保业务活动将部分公开股票归类为气候投资。发言人约翰·迈尔斯表示，气候投资的认定是"持续优化以反映最佳实践的动态过程”，同时强调该基金坚持投资大型油气公司的战略。“选择积极投资而非全面撤资不仅务实，也符合我们为200多万Calpers成员及受益人谋取长期利益的受托责任。“他补充道。

报告强调了加州公务员退休基金（Calpers）及其他大型投资者在平衡财务回报与气候承诺方面面临的挑战。作为管理着超过5000亿美元资产的机构，Calpers主张其影响力既能推动污染企业转向绿色实践，又能为清洁能源技术提供资金。该基金认为，这一策略有助于为其200多万成员创造回报，同时缓解长期气候风险。

“他们正面临两难。Calpers希望这些公司能取得实质性进展，“晨星可持续投资研究主管霍滕斯·比奥伊表示，“但如果它们的进展不佳，目前也没有更理想的替代投资对象。”

Calpers的气候优先战略使其日益与整体市场趋势相左。特朗普政府撤销了可再生能源激励政策，而多家大型企业则缩减了气候承诺。被纳入Calpers气候投资组合的英国石油公司（BP Plc）近期宣布计划将油气支出增加20%。另一家持仓企业壳牌公司（Shell Plc）则放弃了新泽西州海上风电项目，并缩减了原定的碳减排计划。

2023年，Calpers制定了目标，计划到2030年将投资组合的碳足迹减半。为此，该基金承诺到2030年底将绿色投资翻倍至1000亿美元。这一举措源于州立法者和环保人士多年来的压力，他们要求Calpers彻底剥离化石燃料资产。

作为其策略的一部分，加州公共雇员退休系统（Calpers）采用了一种非传统的会计方法——将现有公开股票的部分归类为气候投资。（Calpers将部分股票归类为气候友好型，这与加州教师退休系统等投资者不同，后者将其20%的股票投资于MSCI低碳指数基金以实现气候目标。）Calpers使用由金融时报证券交易所、汇丰银行和MSCI汇编的数据，这些数据试图量化公司的绿色业务活动。它还使用贝莱德公司的数据来衡量与可持续项目相关的公司债券。根据这种方法，Calpers将其持有的沙特阿美公司约1%的股份归类为气候友好型，同时还包括中石油、马拉松石油、水泥生产商、化工制造商和其他高排放行业的股份，这些行业已采取了一些与气候相关的举措。

这些公司中有许多的碳排放量有所增加。Calpers最大的单一持股是价值24亿美元的科技巨头英伟达公司，由于人工智能需求的激增，该公司自2021年以来的排放量增加了30%以上。

“这1000亿美元基金的目的是什么？”加州公益组织的克里斯特尔·泽梅诺问道，“是关于数学和计算什么——还是关于降低受益者面临的气候风险？”

加州公务员退休基金表示其策略正在演变。去年底，该基金将其气候解决方案投资组合中埃克森美孚公司的分类削减了98%，降至约200万美元。加州公务员退休基金首席执行官玛茜·弗罗斯特呼吁企业在气候风险方面提高透明度。“将一项投资定义为‘气候解决方案’更多是艺术而非科学，”她在12月的一份声明中表示。

加州公务员退休基金的决定可能影响数十亿美元的投资。如果该基金未能显示出进展，可能会面临新的压力，要求其从化石燃料中撤资——该基金警告称此举将损害回报。加州公务员退休基金拒绝提供其在主要污染企业投资如何减少排放的具体例子。

州参议院多数党领袖莉娜·冈萨雷斯是一位民主党人，她曾提出立法迫使加州公务员退休基金从石油和天然气资产中撤资，她表示需要更多的透明度。“加州公务员退休基金的气候行动计划承诺投资1000亿美元于气候解决方案，这是朝着正确方向迈出的一步，”她说。“明确这些气候解决方案是什么，并确保勤劳的加州人的退休金不会资助虚假解决方案，将是关键。”

除了股票，加州公务员退休基金已将约241亿美元的私人资产（如房地产、基础设施和私募股权）归类为气候投资。尽管加州公务员退休基金所有私人资产的基本信息都已公开披露，但在大多数情况下，该基金以法律限制为由拒绝具体说明哪些被视为气候解决方案。它也没有披露选择私人资产作为气候投资的具体方法。