关税动荡导致美国工厂为金属支付比海外竞争对手更高的价格——彭博社

唐纳德·特朗普对钢铁和铝进口加征关税的计划，恐难扭转这些行业市场份额数十年来持续下滑趋势。

图片来源：AFP/Getty Images美国制造商在铝、钢和铜材采购上支付的价格远高于海外竞争对手工厂，这一趋势正在削弱企业信心，甚至在金属关税正式生效前就引发了通胀担忧。

这三种关键工业原材料在美国市场的价格已连续数周，部分原因是制造商在特朗普总统对金属加征关税前加紧囤货。在此过程中，美国价格已与中国、德国和日本等其他主要工业经济体制造商的采购价格形成分化。

对铝材消费者而言，美国现货价格较欧洲高出约23%。钢材价格溢价约40%——超过了特朗普计划于本周三对这两种金属征收的25%关税。彭博测算显示，在可能数月后才会开征关税的铜市场，美国制造商当前采购价已比欧洲买家高出约10%。

美国铝价飙升超越海外市场

这种轻质金属的美国溢价已飙升至历史新高

数据来源：Fastmarkets、伦敦金属交易所、彭博

注：美国全包价为LME现货价加区域溢价；欧洲价格为LME现货价加区域溢价；日本价格为LME现货价加区域溢价。

附加费颠覆了全球金属市场，交易商争相在关税实施前将货物运往美国以锁定利润。但对制造商而言，特朗普贸易政策引发的价格预期飙升带来了重大商业阻力，可能使他们在与海外竞争对手的较量中处于日益不利的地位。

“客户感到担忧，他们都在考虑成本将如何影响最终产品，“总部位于马萨诸塞州威尔明顿的铝钢制造商和分销商Markham Metals Inc.总裁丹·马卡姆表示。这位高管称已目睹价格上涨，且成本正被转嫁。“我们的客户要支付更多费用。”

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美国铝溢价（消费者在交易所价格之外支付的附加费）已飙升至创纪录高位。这意味着美国买家购买标准铝锭的价格自年初以来上涨20%，达到近三年最高水平，而同期欧洲价格基本持平。

美国钢价高于欧洲和亚洲市场

对特朗普关税的担忧推高了美国国内钢铁价格

来源：Kallanish、上海期货交易所、彭博社

注：综合钢价为每公吨价格。

由于预期将对进口钢材加征关税，美国基准钢价在2月底触及每吨900多美元，今年以来涨幅超过30%。特朗普认为此类关税长期将提振美国生产，但越来越多证据表明短期内消费者将承担成本。

“短期内你将看到价格激增，这将刺激美国钢铁生产并推高价格，”资本经济学的哈马德·侯赛因在接受采访时表示。“你会先经历这波价格上涨，随后价格将逐步趋于平稳。”

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若以历史为鉴，特朗普对钢铁和铝进口加征关税的计划恐难扭转市场份额数十年下滑及生产停滞的局面。这两种材料是特朗普首个任期内最早征收关税的商品——2018年对钢铁和铝分别加征25%和10%关税。此后美国钢铁产量几无变化，而国内冶炼厂闲置更导致铝产量进一步下降。

美国铜买家已面临涨价

工业金属全包价格高于国际市场

数据来源：Fastmarkets、CME、LME、上期所、彭博

注：美国全包价为Comex近月合约加区域溢价；欧洲价格为LME现货加区域溢价；中国价格为上期所近月合约加含增值税区域溢价。

尽管线缆用铜尚未列入关税清单，但特朗普的关税威胁已开始改变全球铜贸易流向。这位美国总统于二月下旬命令商务部以国家安全为由启动调查，此类调查通常耗时数月。

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高盛集团分析师预计，所有运往美国的铜都将被征收25%的关税，这将使纽约商品交易所的铜价保持比其他基准价格高得多的溢价。

由Eoin Dinsmore领导的分析师在3月1日的一份报告中表示，进口关税预计将“完全转嫁到美国国内价格上，使纽约商品交易所的价格相对于伦敦金属交易所保持持续溢价”。