中国大型股票发售正重新吸引长期投资者——彭博社

全球长期投资者在多年基本回避中国交易后，正将价值数十亿美元的订单投向中国项目。

据知情人士透露，过去一周在香港，被称为"纯多头"投资者的资金雄厚公司——如共同基金——已购入电动汽车巨头比亚迪和奶茶连锁蜜雪冰城的股份，以及可转换为携程集团股票的百度可转债。

这一进展意义重大，因为这类买入持有的投资者回归被视为为中国股市稳定可持续上涨奠定基础的关键。过去几年由于市场长期低迷，长期投资者一直远离中国股票。

咨询公司SW香港的IPO业务主管Andy Wong表示：“纯多头投资者投资期限更长，不太可能在IPO后立即抛售股票。他们的参与能为短期投资者造成的相对波动的资本市场中公司股价提供稳定性。”

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目前，这些资金在大宗交易中最为显眼。它们参与了比亚迪近期的56亿美元股票发售——这是香港近四年来规模最大的股权融资。而百度发行的20亿美元可转换携程股票债券，则创下了亚洲企业此类证券发行的纪录。

据知情人士透露，长线投资者抢购了至少15亿美元的比亚迪股票，在百度发债时更是全额认购。

“这些交易的规模让人想起2021年的盛况，“高盛集团亚太区股票资本市场联席主管王菲莉在谈及近期中国交易时表示。

长线投资者重返一级市场之际，恰逢深度求索人工智能突破带动中国股市上涨，这提升了投资者对中国科技企业的预期。叠加北京经济刺激措施的积极情绪——这些措施去年末也曾助力吸引全球投资者回归香港市场。

尽管本周全球市场出现抛售潮，但市场观察人士仍对中国股市前景持乐观态度。花旗集团刚刚将中国股票评级上调至超配，恒生中国企业指数今年已上涨逾18%。

以刘劲津为首的高盛策略师近期指出，全球纯多头投资者近期更积极参与中国IPO和股票发行，由于美股波动加剧，他们增持中资企业股票的意愿正在增强。

参与比亚迪交易的瑞银集团中国ECM主管胡一帆表示，此次发行表明欧美大型投资者已开始重返中国股票发行市场。这与2021年后亚洲投资者主导的格局形成鲜明对比。

胡一帆称，尽管许多公司处于财报发布前的静默期导致交易节奏可能在本月之后加快，但中国IPO前景依然强劲。彭博智库预测香港IPO市场今年将增长逾一倍至220亿美元。

不过全球投资者的回归似乎仅限于特定中国交易。摩根士丹利数据显示，在更广泛的股票市场中，尽管股市上涨，但从事主动选股的共同基金仍在抛售中国股票。

以奥伯韦斯资产管理公司的投资组合经理巴里·王为例。他表示今年已考察了更多交易标的，但必须价格足够诱人才会考虑入手。

“市场对中国的整体情绪正在改善，“王经理表示，“但在经历年内强劲上涨后，估值和业务基本面应成为评估这些交易的关键因素。”