美国疫情蔓延担忧迫使全球交易员寻求避险——彭博社

从抛售美股转投中国股票，到买入日元和欧元，交易员们正在寻求避险，因为他们思考美国市场的崩盘可能会如何震动全球。

随着衰退的恐慌席卷华尔街，周一美股抛售的稳步节奏演变成了一场踩踏。避险情绪蔓延至亚洲，越来越多的人认为美国例外主义已经结束，这促使人们涌向日元、澳大利亚政府债券和离岸人民币等相对安全的资产。

对于习惯了多年来美国科技股上涨和美元复苏的投资者来说，这一系列事件令人眼花缭乱。纳斯达克100指数周一1.1万亿美元的暴跌突显出，唐纳德·特朗普总统的“美国优先”政策如何矛盾地促使资金远离美国资产。欧元从2月的低点上涨了约7%，而香港的中国股票指数今年飙升了近20%。

“现在的市场就像奥运会级别的网球比赛，只不过我们交易员是球，”新加坡对冲基金Blue Edge Advisors Pte的投资组合经理Calvin Yeoh说。Yeoh喜欢长期国债，看空美股，尽管在市场波动中“持适度承诺”。

彭博美元指数在周二亚洲交易时段小幅走低，国债延续涨势，因投资者愈发确信美联储将不得不重启降息以提振经济。

在欧洲，随着德国历史性国防支出计划推动对欧元走势的评级上调，欧元空头被迫改变论调。

“美国例外主义正在瓦解——在这种环境下你需要保全资本，“施罗德集团全球管理逾1万亿美元资产的基金经理凯莉·伍德表示。该基金上月从买入转为青睐日元和欧元，并看好短期国债和澳大利亚政府债券。

中国超配

股市转向迹象明显：对经济放缓的担忧加剧导致纳斯达克100指数周一大跌3.8%，创2022年以来最大单日跌幅。纳斯达克期货在亚洲时段收窄跌幅，周二基本持平。

经济数据印证了这些担忧：美国2月失业率升至4.1%，而1月消费者支出创近四年最大降幅。特朗普关于美国可能面临"转型期"的言论，以及财政部长斯科特·贝森特关于可能出现"排毒期"的表述，也促使交易员减少美国资产敞口。

策略师和基金经理们正在重写他们的投资手册。

富达国际投资组合经理乔治·埃夫斯塔西奥普洛斯周一晚增持了德国中型股，押注该国的财政刺激将提振工业板块。

花旗集团将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国上调至增持。摩根士丹利投资管理公司青睐东南亚企业和国家，而普信集团则看好欧洲股票。

这些动态更加坚定了拥有20年市场经验的李明宏的观点，即美股的大部分估值提升都是"泡沫”，而离岸股票提供了更好的价值。

“随着全球投资者从美股撤出，估值仍处于低谷复苏阶段的明显目的地，“北京易坤资产管理公司的基金经理李明宏表示。

包括阿里巴巴集团控股有限公司和腾讯控股有限公司在内的中国七大科技巨头指数今年已上涨超过30%，而跟踪"瑰丽七股"的指数则下跌了15%。

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香港Emmer Capital Partners Ltd.也弥漫着谨慎情绪，Manishi Raychaudhuri认为所有风险资产的波动性都在增加。

“最重要的抑制因素是特朗普总统对近期经济或股市表现明显缺乏关注，“Emmer Capital首席执行官Raychaudhuri表示。“美国国债、货币市场基金和亚洲一些投资级债券"似乎是短期内唯一的避风港。

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