美股避险潮令科技巨头承压——彭博社

美国股市中投资者规避风险的行为对去年大赢家的科技巨头造成了重创，但与市场投机性边缘领域遭受的打击相比，这简直是小巫见大巫。

以社交媒体公司Reddit Inc.为例，其股价去年上涨逾四倍，却在周一暴跌20%，创下去年上市以来最惨单日表现。散户宠儿Tesla Inc.和Palantir Inc.均下挫超10%。被视为比特币风向标的Strategy Inc.重挫17%，凯茜·伍德的ARK Innovation交易所交易基金下跌8.8%。

从人工智能宠儿到尚未盈利的科技公司，对潜在经济衰退的担忧加剧引发了风险资产抛售潮，重创了几周前还是交易员"印钞机"的动量交易策略。

投机领域损失持续扩大

较近期峰值跌幅

数据来源：彭博社

“市场对增长预期进行了大幅重估，投资者正从高风险低质量股票转向优质标的，“华盛顿克罗斯顾问公司高级投资组合经理凯文·卡伦表示，“目前很难判断底部在哪里。”

尽管部分股票周二出现反弹——Reddit上涨6.8%，纳斯达克100指数微升0.2%——但市场波动凸显出对特朗普政府认知的戏剧性逆转。此前市场普遍预期特朗普政府将提振经济，其当选曾引发从加密货币到科技巨头的全面投机热潮，投资者押注新政府将放宽监管并鼓励投资。

如今，随着投资者将注意力转向政府某些策略（尤其是关税政策）所引发的巨大不确定性及其可能导致国家陷入经济衰退，这些押注正被快速平仓。

经济衰退的威胁已拖累整体市场，标普500指数较上月创下的历史高点下跌近9%。但此轮抛售的主要承受者是科技公司——它们曾是美股近两年半牛市的重要推动力。自2月19日标普500指数创收盘纪录以来，追踪"美股七巨头"的彭博指数已下跌16%。

上周特朗普总统警告称，美国人可能因关税政策调整经济结构而感受到"轻微波动”，暗示从失业率上升到通胀顽固等负面经济信号或许并非暂时现象，交易员的焦虑情绪随之加剧。

随着经济不确定性上升，投机交易的损失持续扩大。特朗普11月胜选后大涨的特斯拉，已较12月峰值下跌超50%；迈克尔·塞勒的企业软件公司转型为比特币主要持有方后，其战略投资组合较11月高点下跌约50%。

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所谓的僵尸企业，即过去12个月营业收入无法覆盖利息成本的公司，正遭受重创。其中一家此类公司CryoPort Inc.周一暴跌25%。SoundHound AI Inc.和Virgin Galactic Holdings Inc.分别下跌12%或更多。

高盛追踪的一篮子无盈利科技公司已从12月高点下跌24%。先买后付公司Affirm Holdings Inc.自2021年上市以来尚未实现年度盈利，自2月18日以来已下跌43%。

然而，即便是这些跌幅，也比与最具投机性股票挂钩的杠杆交易所交易基金的跌幅要小。一只旨在提供双倍回报的策略基金自去年秋季峰值以来暴跌84%，而另一只与特斯拉挂钩的类似基金自12月峰值以来下跌82%。

“最初只是获利了结，但随着对增长形势和关税的焦虑不断升级，变成了热钱撤离，”Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene表示。“现在人们更容易卖出，并在场外等待宏观经济层面更多的确定性。”

今日科技图表

特斯拉周二上涨3.5%，在周一暴跌15%后略有反弹。此次下跌是由于投资者在经济可能陷入衰退的担忧加剧之际抛售了去年涨幅最大的股票。

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