巴西银行业在困难年份面临更严格的资本新规——彭博社

新出台的监管政策正在收紧巴西银行的资本金，限制其信贷能力。当前许多银行已因利率上升和预期坏账增加而踩下放贷刹车。

这些旨在使巴西银行与国际会计准则接轨的措施，正迫使金融机构快速盈利，以利用其资产负债表上积累的近3700亿雷亚尔创纪录税务资产（因超额缴税形成的税收抵免）。

政策调整恰逢另一项新规生效——通过修改不良贷款拨备金计提方法，进一步挤压银行资本空间。

标普全球评级分析师吉列尔梅·马查多表示：“这些监管变化将迫使银行在充满挑战的一年付出巨大努力，通胀压力加剧、利率上升带来市场波动、风险担忧和更高的违约率。银行可能会减少股息分配或放缓贷款组合扩张速度。”

受此影响，越来越多银行高管开始拜访专门收购不良贷款的基金经理，试图为包括尚未逾期贷款在内的信贷资产定价。出售这些资产成为银行应对新规的策略之一。

巴西的银行历来提前缴纳税款，因为即使贷款损失准备金减少了会计利润，但在计算应税利润时并未将其考虑在内。只有当贷款没有回收前景并被核销为损失时，大约在计提准备金一年后，这部分损失才会被纳入考量，从而减少应税利润。而当银行有足够利润时，它们可以灵活利用这种时间差产生的税收抵免。

违约率上升、准备金增加以及利润下降导致更多此类税务资产被创建而更少被使用，使得2024年底巴西银行的税收抵免余额达到创纪录水平。

但新的巴塞尔III全球监管框架规定，税务资产需从银行资本中扣除。

若一次性实施对巴西银行将是灾难性的，因此监管机构从今年起给予银行最长10年的宽限期来使用这些税收抵免。同时，新规还通过要求贷款损失准备金相关支出在影响会计利润时立即用于税务计算，从而增加了新税务资产的创建难度。

布拉德斯科银行以2023年12月1109亿雷亚尔的税收抵免额位居首位，拉美最大银行伊塔乌则以720亿雷亚尔位列第二。根据彭博汇编数据，五大银行的税收抵免总额在过去12个月增长了约12%。

另一项挤压银行资本的新规要求金融机构根据贷款预期损失计算拨备。此前，多数银行仅在发生实际违约事件后才计提拨备。

据审计公司毕马威合伙人克劳迪奥·塞尔托里奥透露，客户信贷额度（包括信用卡）现在也将纳入拨备计算范围。

巴西央行在11月的报告中表示，这种前瞻性的信贷表现评估新方法将导致拨备增加378亿雷亚尔，占总拨备的11%。

从2025年开始，银行需在四年内逐步增加资本以应对新增拨备要求。

标普指出，伊塔乌银行已采用新拨备方法，因此所受影响较小；而布拉德斯科银行和桑坦德巴西银行的拨备预计将增加10%。

巴西银行财务总监吉奥万尼·托比亚斯在2月电话会议中表示，这将使银行净资产减少超4%。

该行内部控制和风险管理副总裁费利佩·普林斯表示：“像农业这样处于挑战期的贷款组合，按预期损失模型需要计提更多拨备。”

毕马威的塞尔托里奥指出，若银行能以足够高价在二级市场向投资基金出售贷款，则可通过税务抵免冲回拨备损失并实现盈利。

另类投资公司JiveMauá的合伙人马特乌斯·泰斯勒表示，他最近接待了多位银行高管的来访，“他们询问我们是否愿意参与尚未违约或即将进行重组的信贷业务”。

泰斯勒指出存在多种替代方案：“折价收购信贷是一种选择，也可以向处境困难的企业提供额外信贷，或是为银行提供担保。”

巴西央行表示，尽管转型初期会受到影响，但新规将使国家金融体系"在面对未来信用风险时更具韧性"。

央行称资本充足率指标"完全足够"承受新规冲击，通过注资、提高利润留存和降低风险敞口等措施可缓解影响。

“尽管监管变化可能导致信贷供给收缩，但金融体系拥有充足的资本空间来维持信贷扩张，“巴西央行表示。