新加坡交易所将推出开放式比特币(BTC)期货合约——彭博社

新加坡交易所总部

摄影师：Ore Huiying/彭博社新加坡交易所有限公司计划推出比特币永续期货合约，标志着传统交易所正深入加密衍生品市场。

该集团发言人通过邮件声明表示，新加坡最大交易所集团拟于2025年下半年推出该合约，将严格限定机构客户与专业投资者参与，禁止零售客户交易此类产品。

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此举再次表明传统交易所正进军比特币衍生品领域——随着美国总统特朗普支持加密货币的政策推高数字资产需求，3月4日彭博社报道称，源自18世纪的日本大阪堂岛交易所正计划申请上市比特币期货。

新交所希望成为受监管金融市场与自由加密货币交易间的桥梁。发言人表示，该产品将"显著拓宽机构市场准入渠道"。

计划推出的产品仍在等待新加坡金融管理局的批准。

永续期货——没有到期日的合约——让交易者无需实际持有标的资产即可押注价格变动。新加坡交易所并非唯一计划在新加坡推出此类合约的机构：2024年1月，总部位于新泽西州霍博肯的EDX Markets LLC（一家由Citadel Securities支持的数字资产公司）宣布计划在这个城市国家提供此类工具。

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永续合约是币安控股有限公司和OKX等离岸加密货币平台的主力产品，也曾是FTX联合创始人Sam Bankman-Fried崩塌的加密帝国的重要支柱。

与加密货币交易所交易会给交易对手带来信用风险。加密货币交易的短暂历史中充斥着资产被盗和交易所倒闭的事件。新加坡交易所发言人表示，其穆迪Aa2评级将为加密货币期货交易提供可信赖的替代方案。

永续滚动期货的概念在商品市场中已很常见。例如，日本交易所集团为投资者提供"滚动现货"黄金期货，让他们无需担心金条送货上门就能获得当前金价的风险敞口。

据彭博新闻社报道，这类合约最初由加密货币交易所BitMEX于2016年首创。该合约采用与某些互换合约类似的机制：当持仓处于盈利状态时，一方需向另一方支付款项；若合约转为亏损，则支付方向逆转。

美国交易所已普遍提供比特币和以太坊的常规期货合约，这些合约在特定日期到期。2024年10月，总部位于芝加哥的交易所及清算所Bitnomial Inc.宣布计划通过名为Botanical的新技术平台，向美国市场推出永续期货合约。