并购重组银行家在佩雷拉·温伯格审判中对决——彭博社

迈克尔·克莱默2月21日离开纽约法庭。摄影师：David Dee Delgado/彭博社佩雷拉·温伯格合伙公司与十年前被解雇的一群前合伙人之间的法庭对决，揭示了并购银行家与重组银行家之间的鸿沟。

这场为期一个月的审判于周五接近尾声，证据展示阶段已经结束。审判中，约瑟夫·佩雷拉和彼得·温伯格两位哈佛商学院毕业生、华尔街的传奇人物出庭作证。与他们对立的是由迈克尔·克莱默领导的重组团队，克莱默在2015年被佩雷拉·温伯格解雇后创立了杜塞拉合伙公司。

克莱默在证词中描述了他和其他三位前佩雷拉·温伯格银行家如何感到被边缘化，尽管他们是公司并购部门的“补贴”收入来源。但他和其他人也描绘了更深层次的分歧，重组领导者的拼搏精神与那些更有资历的同事的态度发生了冲突。

克莱默和他的团队声称他们被不公正地解雇，并被扣留了6000万美元的补偿金。佩雷拉·温伯格则声称，这些人在2015年违反了合伙协议，鼓动其大部分重组团队离开，随后创立了杜塞拉公司，导致公司损失了数千万美元的费用。

杜塞拉和佩雷拉·温伯格均拒绝对本文置评。

乔·佩雷拉摄影师：帕特里克·麦克马伦/帕特里克·麦克马伦/盖蒂图片社佩雷拉和温伯格作证称，他们认为重组银行家因其贡献获得了丰厚回报，并指出克莱默在该公司任职期间赚取了约1亿美元。克莱默在法庭上承认了这一数额，但暗示这仍低于他应得的。

“很难说赚了1亿美元不是件好事，”他在法庭上说，并补充道，“我知道我为公司创造了多少价值。我认为公司赚的远不止这些。”

此次审判罕见地揭示了知名银行合伙企业的内部情况。同时也展示了一家精品投资银行如何大举进军日益 lucrative 的重组业务，却难以整合成功领导其冲锋的团队。

这种对比从高层开始。作为并购领域的传奇银行家，佩雷拉曾担任摩根士丹利的副主席，并与布鲁斯·瓦瑟斯坦共同创立了前一家精品投行。温伯格曾是高盛集团国际部门的首席执行官。而克莱默则是在侯利汉·洛基（一家曾专注于中型市场、后成为重组领域巨头的银行）崭露头角。

“我曾被告知，以我毕业的大学背景，永远无法在华尔街工作，”毕业于加州州立大学北岭分校的克莱默在法庭上说，“还被告知永远无法从分析师晋升为助理。”

尽管并购业务长期在华尔街享有盛誉，但重组业务的根基却源于那些历史上不与大型银行争夺人才的小型机构。随着20世纪90年代越来越多的美国企业开始承担更多债务，重组业务的增长与复杂化开始吸引新的参与者。

重组热潮

佩雷拉·温伯格是2000年代初期一批进军重组领域的精品投行之一，这个群体还包括格林希尔公司和莫里斯公司。佩雷拉和温伯格为拓展业务招揽了克莱默，并于2006年收购了他创立的克莱默资本公司。这一时机被证明极具先见之明——次年爆发的金融危机引发了重组业务的热潮。

双方都承认从经济角度看该团队取得了巨大成功。但克莱默不满的核心在于：尽管在并购业务低迷时期重组收入由佩雷拉·温伯格共享，但当经济好转时却未获对等回报，这使重组业务银行家感到被低估和薪酬不足。

“由于其逆周期性，这确实令人沮丧，“他在证人席上表示。

为部分纠正这种情况，克莱默寻求并承担了佩雷拉·温伯格更广泛的管理职责。他还在作证时表示，自己有许多全面提升银行收入的构想。但佩雷拉·温伯格声称克莱默的管理任期是一场灾难，因其行为具有破坏性、经常出言不慎并与其他合伙人发生冲突。

德隆·斯洛内克(Derron Slonecker)是杜塞拉(Ducera)的合伙人，曾在侯利汉(Houlihan)与克莱默共事，并随他一同加入佩雷拉·温伯格(Perella Weinberg)。他作证称，重组部门的合伙人与并购部门的同事行事风格迥异。他指出，他们此前作为一家小型无名公司已取得过成功，并认为团队具备其他佩雷拉·温伯格银行家所缺乏的创业精神。

高盛与摩根

“他们的成长轨迹与我们不同，“斯洛内克表示，“佩雷拉·温伯格大多数人来自高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)。”

2014年底，克莱默被撤销了多项管理职务。“得出的结论是迈克无法管理庞大的投行团队，他应该专注于自己最擅长的重组部门管理工作，“佩雷拉在作证时说。

他表示理解克莱默对此的不满，但自己和温伯格通过一系列会议试图说服对方，作为重组部门负责人他仍是受重视的合伙人。但多名证人证实，由于感到被边缘化，克莱默及其团队的不满情绪与日俱增。

2015年2月，重组团队一名成员向温伯格透露，克莱默曾于前一个月在康涅狄格州新迦南(New Canaan)的家中召开会议，商讨集体离职事宜。克莱默与杜塞拉合伙人否认该会议有任何目的，仅称是"抱怨会”，但佩雷拉·温伯格仍决定以正当理由"解雇克莱默及其他三名银行家。

佩雷拉在证人席上表示，他感到被克莱默及其团队背叛。“至今我仍不明白他们为何会做出这种行为，“他说。

罗伯特·里德法官正在主持这场无陪审团的审判。预计他将在数月后作出裁决。