美元创2022年以来最差单周表现 摩根大通转为看跌——彭博社

美元指数创下两年多来最差单周表现，因交易员对美国经济例外论持悲观态度，引发市场预期贸易政策将拖累全球最大经济体的增长。

彭博美元现货指数下跌2.3%，创2022年11月以来最大周线跌幅。商品期货交易委员会截至3月4日的数据显示，包括对冲基金和资产管理公司在内的投机交易者已连续七周削减美元多头头寸。当前市场对美元的看涨情绪为去年10月美国总统大选前以来最低水平。

投机者持续削减美元多头押注

目前持有约97亿美元美元净多头头寸

数据来源：美国商品期货交易委员会、彭博社

注：数据包含截至2025年3月4日CFTC记录的期货净头寸

此番看空情绪升温源于去年大选期间开始的美元强势反弹——当时相对高企的利率和关税承诺推动美元走强。特朗普总统实施后又推迟加征关税的决定制造了不确定性，给美国经济前景蒙上阴影。这与欧洲（尤其是德国）扩大财政刺激计划形成鲜明对比，欧元因此创下2009年以来最佳单周表现。

“本周标志着外汇市场的格局转变，也意味着我们投资组合的策略转向，“由米拉·钱丹领导的摩根大通外汇策略团队周五写道。该团队表示，基于美国例外主义消退和欧洲经济复苏，他们一年多来首次战略性做空美元。摩根大通加入了华尔街空头阵营的大合唱。

欧洲的支出计划提振了该地区货币表现。瑞典克朗成为本周十国集团中对美元涨幅最大的货币，升值约7%，欧元以4.6%的涨幅紧随其后。受关税风险拖累，加元涨幅落后于其他货币。

道富银行策略师李·费里奇表示：“德国财政政策的重大转变推高了欧元区增长预期，而此时市场对美国经济增长前景的担忧正在加剧。”

周五美元指数一度下跌0.4%，此前数据显示劳动力市场疲软。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认美国经济前景不确定性增加，但表示官员们无需急于调整政策后，该指数收窄了跌幅。

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美国商品期货交易委员会(CFTC)周五报告显示，投机交易员持有约97亿美元美元多头头寸，较前一周减少57亿美元，远低于1月份逾340亿美元的近期峰值。