短期国债收益率因就业疲软迹象再度下滑——彭博社

美国华盛顿特区的财政部大楼

摄影师：曼德尔·恩甘/法新社/盖蒂图片社短期国债收益率下跌，两份平日影响力有限的经济数据突显了美国劳动力市场疲软，而2月份全面数据将于周五公布。

在欧洲国债收益率连续第二天飙升的背景下（欧洲正酝酿政策调整以增加借款为国防开支融资），美国国债市场相对稳定。不过两年期和三年期票据收益率回落至4%以下——过去一周因投资者加大押注美联储将降息以缓解特朗普总统关税和联邦裁员对经济的冲击，该收益率曾突破这一关口。

两年期收益率一度下跌9个基点至3.92%，随后因报道显示政府正撤回部分关税计划而反弹至略低于4%。早盘多数跌幅出现在私营部门裁员报告披露2020年7月以来最高值之后，其中联邦政府职位削减最为显著。

一小时后，劳工部周度失业金申领数据也反映了联邦裁员影响。尽管新申领人数的核心统计值降幅超出经济学家预期，但持续领取失业金总人数攀升，逼近三年高位。

“尽管失业金申请数据缓解了就业方面的担忧，但国债市场整体仍保持积极基调，”BMO资本市场美国利率策略主管伊恩·林根在报告中指出。后续走势取决于周五将公布的全面就业数据“所揭示的信息，以及这些数据应被视为过时信息的程度”。

根据彭博调查经济学家的预测中值，2月就业报告预计将显示非农就业人数增加16万，失业率维持在4%不变。

近期美国经济增长疲软的前景已取代顽固通胀，成为国债走势的主要驱动力。自1月中旬见顶以来，各期限国债收益率均跌至至少12月以来的最低水平，因交易员加大了对美联储在今年晚些时候暂停加息后重启降息的押注。

市场对5月降息25个基点的预期概率回升至约50%，而对年底前累计降息75个基点的预期已几乎被完全消化。