EZB：如预期降息，宽松周期或接近尾声——彭博社

欧洲央行自六月以来第六次降息，并暗示货币宽松周期接近尾声。通过将存款利率下调25个基点至2.5%，货币政策制定者们印证了彭博调查经济学家近乎一致的预期。

“货币政策将显著放松，因为降息降低了企业和家庭新增贷款成本并刺激信贷增长”，欧洲央行表示。“但先前加息对存量贷款的影响仍会制约融资条件的宽松程度。“整体信贷投放仍将保持” subdued"态势。

欧洲央行的措辞可能助长决策者将在下月考虑暂停宽松周期的猜测。

欧洲央行总部图片来源：Alex Kraus/Bloomberg在更新央行内部预测时，通胀预期基本保持不变，而今年和明年的经济增长预期则被下调。

欧洲央行专家目前预计2025年整体通胀率平均为2.3%，2026年为1.9%，2027年为2%。对于剔除能源和食品的核心通胀，央行预计2025年平均为2.2%，2026年为2%，2027年为1.9%。欧洲央行表示"去通胀进程进展良好”。

与此同时，经济“正遭遇持续挑战”，声明继续指出。鉴于此，欧洲央行经济学家再次下调了增长预期——2025年降至0.9%，2026年1.2%，2027年1.3%。报告特别提到2025和2026年出口下降及投资持续疲软的影响。

针对德国及欧盟的军备计划，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在新闻发布会上表示：“增加国防和基础设施支出可能促进经济增长”。但相关计划“尚在酝酿阶段”。

“若货币政策紧缩的延迟效应较预期更持久，增长可能进一步放缓”，拉加德称，“但与此同时，若融资条件改善和通胀下降推动内需与投资更快复苏，增长也可能高于预期。”

她同时指出，地缘政治紧张局势将“通过能源市场、消费者信心和企业投资带来双向通胀风险”。欧洲央行行长预计2%的通胀目标最早将在2026年初实现，主要受能源价格波动影响。

以鹰派立场闻名的奥地利央行行长罗伯特·霍尔兹曼在本次利率决议中投了弃权票。

央行观察

本年度借贷成本变动

数据来源：彭博社

注：地图数据展示了自2025年初以来各主要央行的利率变化情况。

文章原标题：欧洲央行再次降息并暗示宽松政策接近尾声