阿联酋-土耳其：阿布扎比510亿美元承诺因交易受挫蒙尘——彭博社

Ugur Yilmaz, Asli Kandemir

2025-03-06

2023年土耳其总统埃尔多安与阿联酋阿勒纳哈扬王储在伊斯坦布尔会晤。摄影师：Murat Cetinmuhurdar/土耳其总统府/阿纳多卢通讯社/盖蒂图片社阿联酋承诺向土耳其投资510亿美元的协议正面临搁浅，距离宣布已过去两年。随着安卡拉经济形势好转，土耳其企业坚持估值立场导致交易陷入僵局。

最新挫折是阿布扎比财富基金ADQ支持的AD港口集团未能完成收购土耳其西部港口运营权的交易。其他包括收购土耳其最大银行之一及85亿美元债务发行等交易也已告吹。

知情人士透露，估值分歧是主要症结所在。海湾投资者通常寻求折价收购不良资产，但不愿贱卖资产的土耳其卖家难以与之达成共识。因涉及机密信息，这些人士要求匿名。

订阅中东财经简报，每周洞察该地区财富与权力的交汇点。

这项2023年7月土耳其总统埃尔多安连任后宣布的协议，本意是帮助稳定动荡的经济并为地震灾后重建提供资金。

然而自那时起，政策制定者通过坚持正统货币政策，成功避免了外汇储备危机并使经济步入正轨。这一转变使得阿联酋资金对安卡拉的重要性有所下降。

伊斯坦布尔经济研究咨询公司Burumcekci创始人哈鲁克·布鲁姆切克奇表示：“土耳其银行和企业此后能够轻松从海外融资，央行也积累了外汇储备。”

土耳其去年暂停了85亿美元的伊斯兰债券发行计划，因安卡拉认为阿联酋要求的收益率条件不利。阿布扎比第一银行PJSC收购土耳其雅皮信贷银行AS控股权的谈判，以及可再生能源巨头马斯达尔入股Fiba可再生能源公司的交易，均因估值分歧而告吹。

阿布扎比企业集团国际控股公司旗下Multiply集团和Ghitha控股收购土耳其垃圾管理公司及货运航空公司的交易未能完成。其他备受瞩目的项目，包括在伊斯坦布尔博斯普鲁斯海峡修建铁路以及对土耳其国防企业的投资仍悬而未决。

迄今为止唯一实现的交易是ADQ收购了土耳其小型银行Odeabank。

尽管如此，土耳其对经济伙伴关系持乐观态度。土耳其总统投资办公室主任Burak Daglioglu在阿布扎比近期活动中表示，受两国全面经济伙伴关系协定的推动，他预计双边投资流动将进一步增长。

许多寻求土耳其资产的实体——包括ADQ——都属于阿布扎比皇室成员Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan庞大的商业帝国。这些公司虽然是激进的交易撮合者，但也以强硬议价著称。

阅读更多：埃尔多安会见阿联酋皇室成员，两国致力于解决争端

趋势研究与咨询公司高级研究员Serhat Suha Cubukcuoglu表示，阿联酋的投资策略与更严格的期限和更高回报挂钩，反映了优先考虑带来可观回报投资的"海湾优先"方针。“无条件投资的时代已经衰退，“他说。

尽管如此，阿联酋仍在继续运用其石油美元以扩大影响力。

去年，ADQ宣布计划向埃及投入350亿美元——这是北非国家历史上最大的单笔外国直接投资。

最近，阿联酋政府承诺向法国投资高达520亿美元，并向意大利投资400亿美元，而由谢赫·塔赫农监督的一家公司正在资助美国总统唐纳德·特朗普公布的1000亿美元人工智能项目。