百度债券发行乘AI东风 定价表现优于行业水平——彭博社

百度公司以14亿美元发债的时机把握得恰到好处。

这家搜索引擎巨头在发债融资——赶在4月份6亿美元债务到期之前——于周三顺利完成，投资者持续追捧中国人工智能相关股票。

百度利用这种市场热情，所发行5年期和10年期人民币债券的票面利率分别为2.7%和3%，均比规模更大的竞争对手阿里巴巴集团不到四个月前的发债利率低10个基点。

百度的交易表明，投资者正在加大押注近期由深度求索公司技术突破和中国政府承诺支持创新技术以重振经济所引发的科技股涨势。据彭博行业研究，百度的债券发行也可能鼓舞该行业其他公司进入债券市场融资。

“对百度来说这是一个特殊时机，”澳新银行中国公司高级亚洲信贷策略师Ting Meng表示。“今年在中国政府对科技行业的态度从严监管转向支持后，投资者情绪已显著改善。”

2024年点心债发行量创纪录

人民币借贷成本降低和投资者需求推动发行

来源：彭博社

注：2025年数据截至3月6日

百度此次离岸发行的人民币债券是该公司近四年来的首次发债，也是其首次进行点心债发行。当前市场对此类产品的需求正在上升。

彭博汇编数据显示，由于中国利率处于低位，2024年点心债发行量达到创纪录的4480亿元人民币（约合618亿美元），该数据可追溯至2007年。

与此同时，彭博行业研究分析师Cecilia Chan和Jason Lee在一份报告中指出，随着科技行业2025年资本支出预计约为270亿美元，债券市场将迎来更多中国科技企业的发债需求。

他们表示，人民币债券融资成本较美元债低220个基点，这也可能激励发行方选择人民币债券。

“继百度发债之后，更多中国互联网和科技企业可能会选择人民币债券以获取更低成本的融资，”他们写道。“对人工智能的投资将成为今年亚洲大多数互联网和科技企业发债的主要推动力。”