日生资产趁另类投资热潮加速招聘——彭博社

大西薰摄影师：浦中大河/彭博社日本最大保险公司的资产管理子公司将扩大其私募股权和其他另类投资团队，押注市场将持续强劲增长。

日生资产管理公司全球产品部门负责人大西薰表示，计划招聘5至7人负责私募股权和基础设施融资等资产。目前其另类投资业务团队30人。

“这是个不断扩张的领域，我们需要更多人手。“大西表示。该公司管理着超过2.5万亿日元（170亿美元）客户配置于另类资产的资金。“但该领域经验丰富者不多，我们认为他们入职后可以培养专业能力。“她在采访中说道。

在日本政策制定者鼓励家庭将储蓄转向投资之际，本土资管正试图提高回报率，另类资产正是实现该目标的工具之一。全球范围内这类高风险产品需求旺盛，数据分析公司Preqin预测，到2029年相关资产管理规模将突破29万亿美元。

大西已在日本生命保险集团任职近三十年，并于2002至2005年间在纽约工作，协助建立该保险商的私募股权业务。

二十年后，大西认为即使日本本土利率上升，另类资产仍将吸引买家。她表示，虽然这可能推高国债等传统资产的回报率，但投资者在寻求投资组合多元化时，仍可能配置一定资金到另类产品中。

日本央行于2024年3月加息，结束了长达八年的激进货币刺激政策，此后又两次加息至0.5%。在此期间，日本基准10年期国债收益率已攀升近一倍至约1.44%。

私募信贷

大西表示，其公司也正更专注于私募信贷领域。这类贷款由投资基金等非银行机构提供，通常面向规模较小、风险较高的企业。她指出，由于这类产品采用浮动利率，能为投资海外资产的日本投资者提供对冲汇率波动成本的风险保护。

另类资产传统上是养老基金和保险公司等机构投资者的领域，但大西表示全球趋势正逐步向个人投资者开放这类资产。

这类资产具有不同于股票和债券的风险特性：相比公开交易的金融工具，它们往往锁定期更长，持有者无法像证券那样随时变现。大西强调，其公司在筛选持有此类资产的外部基金管理人时格外审慎。

日本市场机遇

另类投资主要来自海外，但大西表示日本私募股权潜力巨大。部分原因在于日本企业界正在经历结构性变革，包括推动治理改善。随着人口老龄化和萎缩催生寻找年轻接班人需求，许多中小型企业将成为并购目标。

日生资产正为海外机构客户筹备专注于日本私募股权的基金，目前正与养老基金和主权财富管理机构接洽。大西希望以约5亿美元启动首期基金，若需求持续旺盛还将追加规模。

“私募股权规模将会扩大。鉴于日本估值相对较低，许多交易都能带来可观回报。“她表示。