马斯克发行美国今年最大规模债券 为收购凯兰诺瓦融资——彭博社
Josyana Joshua
玛氏公司周三出售了260亿美元的美国高评级债券，为收购竞争对手食品制造商家乐氏提供资金，这是今年美国企业债券市场最大规模发行。
据知情人士透露，这家糖果制造商发行的债券需求强劲，投资者认购额达到约1144亿美元，创下美国企业债券市场有记录以来最高最终订单规模。根据彭博汇编数据，最终债券认购规模约为实际发售量的4.4倍，而今年平均认购倍数接近3倍。
Loop资本管理公司首席投资官斯科特·金博尔表示，部分吸引力来自公司强劲的经营业绩。玛氏去年经调整的息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为112亿美元，家乐氏贡献了约22.5亿美元。
合并后公司的收入相对于债务义务足够高，因此标普全球评级给予A级信用评级，穆迪评级给予同等的A2级，这是第六高等级。Loop的金博尔表示，此次发行规模足够大，可能会产生相当可观的交易量。据知情人士透露，这些债券已开始在所谓的灰色市场报价，收益率比证券定价低百分之零点零几。
“这是一个高质量的名字，”金博尔说。
美国十大高评级公司债券发行
来源：彭博社
该交易中最长期限的部分——40年期票据——定价为比国债收益率高出1.27个百分点。最初的定价讨论约为1.55个百分点。
包括美国银行、法国巴黎银行、花旗集团、摩根大通、摩根士丹利和拉博证券在内的银行集团周二举行了电话会议，征询投资者对该交易的意见。美国银行、法国巴黎银行、花旗、摩根大通和摩根士丹利周三均拒绝置评。玛氏和拉博未回应评论请求。
这家糖果制造商表示，周二正在寻求约50亿美元凯兰诺美元和欧元票据持有人的许可，以修改债务贷款协议，使其更符合玛氏的条款。此外，玛氏将在收购完成后为这些凯兰诺票据提供担保。
周三的发行包含条款，允许玛氏在2026年8月20日前收购未完成或交易终止时回购债券。这一被称为特殊强制赎回的条款，允许公司以每美元101美分的价格回购票据。
糖果制造商多元化
玛氏于8月同意以近360亿美元（含债务）收购凯兰诺，将两家面临增长放缓的主要零食制造商合并。收购凯兰诺将为玛氏带来品客薯片和奇兹奶酪饼干等品牌，在可可价格飙升之际，进一步实现其从巧克力产品的多元化。
火星公司获得了一笔290亿美元的短期贷款（即过桥贷款）用于支付收购费用。据彭博社报道，该公司随后在12月通过私募债券筹集了相当于10亿美元的资金，开始偿还这笔融资。
根据彭博社查阅的文件，该公司还将使用40亿美元的可延期定期贷款来帮助偿还过桥贷款。为收购融资所承担的债务导致其信用评级被标普全球评级和穆迪评级双双下调一级。
周三美国只有另一家公司发行了高等级债券。此前，根据对债券承销商的非正式调查，预计周三将有四家公司发行美国投资级债券。