英伟达(NVDA)图表观察者准备迎接更多痛苦，抄底买家按兵不动——彭博社

Carmen Reinicke, Ryan Vlastelica

2025-03-05

英伟达今年贡献了纳斯达克指数逾30%的跌幅。

摄影师：Angel Garcia/彭博社过去一个月重创英伟达公司股价的抛售潮，已促使市场技术派开始追踪关键动能指标以研判后续风险。

图表分析人士正密切关注200日移动均线——该股1月跌破这一长期动能指标，为两年多来首次。尽管英伟达周二小幅上涨，但当前股价仍远低于该均线，市场专业人士正紧盯均线走势。

“这与过去两年的特征明显不同，“Strategas证券高级ETF与技术策略师Todd Sohn表示，“从战术角度看，一旦200日均线见顶下行，很难对个股保持极度乐观。”

Sohn称他关注的下一关键位是英伟达2月初触及的盘中低点113美元。Bensignor投资策略公司CEO、前摩根士丹利策略师Rick Bensignor也聚焦类似区间。

“我认为下行空间可能更大，“Bensignor指出，“支撑位可能在当前价位至110美元之间，但若跌破该区间，我的最低下行目标看至107-103美元范围。“他补充称下一支撑位约在90美元。

周三早盘英伟达股价在平盘线附近窄幅震荡。

英伟达股价下跌之际，正值更广泛的市场不确定性冲击多数大型科技股。所谓的"科技七巨头"近期已跌入回调区间——较峰值下跌超10%。纳斯达克100指数也徘徊在这一水平附近。

除了DeepSeek出现后对英伟达造成的特定担忧外，市场还对特朗普总统的关税政策存在广泛疑虑，尤其是科技公司（特别是那些涉足中国市场的企业）将受到多大影响。

英伟达是今年纳斯达克指数下跌的主要推手，贡献率超过30%。特斯拉公司和博通公司分别是第二和第三大拖累因素，且这两家公司的股价也都接近200日均线。

“我们可能已经看到了该股的长期峰值。英伟达仍是押注AI的主要标的，人们仍在争论AI，“Kingsview Partners首席技术分析师Buff Dormeier表示，“从长期来看，该股显得疲软。200日均线趋平表明动能正在减弱，形势正在转变。”

此次暴跌使英伟达基于预期收益的市盈率降至约25倍，是这个科技巨头一年多来的最低水平。纳斯达克指数的预期市盈率约为22倍，标普500指数的市盈率约为20倍。

英伟达位于加州圣克拉拉的总部。摄影师：David Paul Morris/彭博社英伟达估值下跌及近期股价的悲观情绪令多头感到不解，尤其是考虑到科技巨头已明确表示未来几年将继续在人工智能领域投入数百亿美元。

“在产品周期刚开始时就出现估值下调令人惊讶，“伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon在3月4日的报告中写道，他指的是英伟达新一代Blackwell芯片系列，“担心AI热潮’结束’为时过早，当前估值正变得越来越有吸引力。”

不过，在更广泛的市场压力缓解之前，保持谨慎或许是明智之举。

“虽然该股风险回报率在低于历史低谷时显得诱人，但我们认为投资者正在等待AI限制和关税对毛利率影响的阴霾消散，“花旗分析师Atif Malik在报告中指出。

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