弗里德里希·默茨的财政觉醒使德国经济重回正轨 - 彭博社

Chris Bryant

候任总理弗里德里希·梅尔茨迎来了财政觉醒。迟做总比不做好。

摄影师：Maja Hitij/Getty Images Europe转变来得比预期更快。联邦选举获胜不到一周，候任总理弗里德里希·梅尔茨就提议放宽德国所谓的"债务刹车"机制以解除军费开支上限，同时宣布设立5000亿欧元（5350亿美元）基金用于升级国家老化基础设施。梅尔茨效仿前欧洲央行行长马里奥·德拉吉，承诺在国防领域"不惜一切代价"。好极了。

这个欧洲最大经济体终于意识到，其停滞的经济增长和薄弱的军事实力需要财政强心剂。这正是我和其他经济学家、评论人士长期呼吁的大胆举措，也是对美国抛弃乌克兰、在保障欧洲安全问题上态度暧昧的恰当回应。德国的经济前景因此显著改善，莫斯科和华盛顿也收到信号：这个常被诟病过于谨慎的国家不容小觑。

德国股市跑赢美国

基准DAX指数今年表现优于标普500指数

数据来源：彭博社

注：DAX为总回报指数

尽管5000亿欧元的数字听起来很庞大（接近德国年度GDP的12%），但基础设施基金将分十年投入，所需增加的借贷完全在德国承受范围内——按国际标准其公共债务处于低位。根据提案，超过GDP1%的国防开支将不受借贷限制。

彭博社观点让各州主导选民身份核验白宫刚踢了记世界杯乌龙球更多家长需要与子女进行大学择校谈话加州关税诉讼暗藏双重目的梅尔茨花了这么久才看清财政问题实属遗憾。竞选期间他对改革借款上限态度勉强，如今突然转向财政宽松难免有投机之嫌——尽管他无法预判特朗普会对莫斯科卑躬屈膝到何种程度。

在即将换届的议会强行推动这些措施（主流政党在此拥有修宪所需的三分之二多数席位）存在民主程序争议，可能助长极右翼德国选择党的声势。但值得肯定的是，梅尔茨选择直面难题改革债务刹车机制，而非像上届政府在2022年普京入侵乌克兰时那样宣布新一轮军费紧急拨款。

军工企业需要稳定性和长期规划保障来扩建工厂，如今他们知道德国政府已松绑财政束缚。德国当前国防开支略超GDP的2%，但为履行北约义务未来可能增至至少3%甚至更高。虽然部分国防预算将用于海外采购，但莱茵金属公司股价自俄乌战争以来飙升12倍足以说明问题。德国军工企业正迎来黄金机遇，来自举步维艰的汽车行业的过剩产能和工人可助其应对挑战。

梅尔茨在与社会民主党敲定联盟协议其他细节前，就批准5000亿欧元基础设施基金，成为周二声明中最出人意料的举动。尽管基民盟/基社盟与社民党在税收和社会福利等议题上仍存在巨大分歧，但双方在此事上的共识让我对下届联盟政府比上届更和谐抱有希望。

值得庆幸的是，现在他们不乏值得投资的项目——从年久失修的铁路、表现不佳的学校，到公共住房和能源项目。若缺乏补救措施，我担心未来几年由于人口老龄化、中国作为工业竞争对手崛起等结构性障碍，潜在产出增长将十分有限。如今看来，梅尔茨竞选期间关于将年经济增长率提升至2%的承诺，似乎不再显得那么天方夜谭。

重振德国经济活力的同时坚决捍卫边境安全，将极大削弱极右翼势力的支持基础。梅尔茨的财政觉醒为股市注入强心剂——也理应助力经济重回正轨。

更多彭博观点专栏：

想获取更多彭博观点资讯？请操作OPIN <GO>。网页读者，请点击 此处 。或订阅 我们的每日简报 。