德国启动大规模财政改革：关注要点 - 彭博社

弗里德里希·梅尔茨于3月4日。

摄影师：汉内斯·P·阿尔伯特/dpa/美联社照片德国计划通过债务融资释放数千亿欧元资金，用于国防和基础设施投资，这是对其长期严格限制政府借贷的历史性转变。

极可能成为下任总理的弗里德里希·梅尔茨周二晚间宣布，这个欧洲最大经济体将修改宪法，使国防和安全支出不受财政支出限制，以"不惜一切代价"保卫国家。此举将使柏林能够几乎无限制地拨款加强军力。

梅尔茨领导的保守派阵营与即将离任的总理奥拉夫·朔尔茨的社会民主党——德国主要中间派政党——还同意设立5000亿欧元（5280亿美元）基础设施基金，用于交通、能源网络和住房等急需投资领域。

为何现在采取行动？

由于美国总统特朗普暗示将削减美国在欧洲的军事存在，欧洲各国政府正加紧增加国防开支以应对俄罗斯的侵略威胁。特朗普还下令暂停所有对乌克兰的军事援助，这将给基辅的盟友欧洲国家带来巨大负担。

欧盟周二另宣布一项计划，可能动员高达8000亿欧元的额外国家支出，其中包括1500亿欧元欧盟贷款用于成员国国防投资。

德国5000亿欧元巨额资金何时投入使用？

用于基础设施建设的5000亿欧元将快速到位并分10年拨付，其中约1000亿欧元将分配给德国16个联邦州。

这项特别基金将被写入德国宪法，以避免突破国家净借贷上限。所谓"债务刹车"机制将结构性预算赤字限制在GDP的0.35%以内，但允许在国家紧急状态或经济衰退时例外举债。

获得议会批准会面临困难吗？

虽非易事但仍可实现。修改宪法等重大决策需联邦议院（下议院）三分之二多数通过。

因此默茨和社会民主党希望在新当选议会（2月23日联邦投票产生）三周后召开首次会议前推动表决。新议会中极右翼的德国选择党和左翼党将占据超三分之一席位，这意味着它们对这些决议拥有否决权。

为在新议员就职前通过该计划，默茨领导的基民盟阵营和社会民主党需要经济部长哈贝克所属绿党的支持。虽然绿党因不太可能参与下届执政联盟而未被纳入政府磋商，但哈贝克等党内高层过去一直主张增加债务融资支出并改革债务刹车机制。

大规模投资会削弱德国的财政实力吗？

德国主权债务证券（称为联邦债券）传统上供应稀缺，因为柏林政府一直限制其发行。但随着3月4日的公告，这一切都发生了改变。

“尽管与其他市场相比，联邦债券的稀缺性将有所降低，但即便在昨晚宣布大规模债务扩张后，德国仍将保持最佳的财政基本面，“T. Rowe Price国际有限公司的Tomasz Wieladek表示。

这对债务刹车机制意味着什么？

该机制将进行改革以允许更大的灵活性，这是德国央行（德国联邦银行）和许多经济学家一段时间以来一直建议的。

但改革可能需要一些时间，因为德国现在将成立一个专家委员会，负责起草更广泛规则的提案。根据周二宣布的计划，立法程序应在今年年底前完成。

对债务刹车机制更广泛的改革也可能遭到德国选择党（AfD）和左翼党的少数派阻挠。