中国人大会议为市场带来喜忧参半的消息，特朗普政策引发震荡——彭博社

3月5日，代表们在北京人民大会堂参加全国人民代表大会开幕式。

摄影师：Adek Berry/AFP/Getty Images

中国的经济目标引发了市场观察人士的不同反应，一些人称赞北京承诺实现约5%的增长目标，而另一些人则遗憾地表示，这些基本符合预期的预测缺乏重大的积极惊喜。

恒生中国企业指数是衡量香港上市中国股票的指标，早盘一度上涨2.6%，但午间休市时涨幅收窄至1.8%。

在全国人民代表大会召开之前，许多市场参与者认为，随着美国总统唐纳德·特朗普的关税措施加剧了中国现有的通缩和房地产危机，中国必须采取更有力的措施来提振经济。一些人现在认为，北京可能已经决定保留一些政策空间，以应对特朗普可能发起的更多打击。

以下是市场参与者的一些评论：

马来亚银行高级外汇策略师Fiona Lim

• 中国目前公布的经济目标基本符合预期。这解释了为什么离岸人民币和澳元略显疲软
• 无论中国宣布的刺激措施规模或类型如何，人民币面临的环境已变得“略微更有利”
• 美国经济的强劲程度受到质疑，美元正在走弱
• “昨天宣布的有针对性的报复措施凸显了中国的态度——保持冷静，稳步推进”

隆奥银行高级宏观策略师Homin Lee

• 鉴于市场已普遍预期，增长目标和官方赤字目标不会对参与者造成实质性意外
• 当局似乎决心先集中财政支持的精准投放，待年中与特朗普团队艰难贸易谈判中关税冲击明朗化后，再考虑追加措施
• 这基本符合我们预想的财政政策顺序：先将官方赤字目标上调至4%，待特朗普冲击全貌清晰后再进行年中调整

观察：中国经济能否避免日本"失去的十年"重演？

西安国富联合私募基金经理袁伟涛

• 若财政刺激规模未显著超预期，市场反应料将平淡。9月24日以来市场动能主要来自双轮驱动：流动性支持与政策预期
• 但政策预期已充分反映在股价中。若无更强刺激措施，市场波动可能加剧

盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana

• 由于政策宣示符合预期，市场反应可能积极，显示当局"有意保留政策弹药"
• “2%的通胀目标较为理想——相比此前防过热基调更显进取”
• 若要实现更大突破仍需人工智能支出计划支撑

瑞士联合私立银行董事总经理林伟森

• “5%的增长目标显得稳健，4%的财政赤字表明政府愿意支持经济。这应该能让市场感到安心”
• “对全球第二大经济体而言，5%的增速是可观的。扩大财政赤字意味着政府准备加大支出力度”
• “目标无可挑剔：既有坚实的增长目标，又有支撑经济的明确意图。在就业、房地产市场、股市等方面都释放了正确信号”

澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆

• “这是个雄心勃勃的增长目标，意味着当局仍需为经济增长提供支持。在全球不确定性及中美贸易摩擦背景下，这个数字体现了政府稳增长的决心”
• “2%的CPI目标更为务实，但实现仍有挑战性，因为当前CPI仍低于1%”
• “我们认为人民银行短期内不会降息或降准，因其重点在于稳定人民币，但要维持5%的经济增速并摆脱通缩，中国仍需实施宽松货币政策”
• “关键在于’时机选择’——问题不在于央行是否会降息降准，而在于何时出手”

Allspring全球投资组合经理陈嘉贤

• “两会报告显示政府对科技行业的支持力度超预期，而总体经济目标符合预期”
• “这对科技股占比更高的香港市场形成利好”