国债因数据疲软而上涨 交易员期待更大反弹——彭博社

国债价格上涨，因私营部门就业数据弱于预期，进一步强化了市场押注——关税政策带来的经济冲击将助推今年近3%的涨势延续。

两年期国债收益率——相比长期债券对美联储利率变动更为敏感——在美国企业招聘指标未达2月几乎所有经济学家预期后领跌，最多下滑9个基点至3.90%。长期债券收益率跌幅较小。周二各期限国债收益率均触及2025年低点。

市场普遍猜测特朗普总统的关税战将拖累美国经济，这成为主要驱动因素。特朗普周二在国会讲话中称关税仅会造成"轻微扰动"，同时他一边痛斥政府浪费，一边支持削减开支。讲话。

三菱日联金融集团美国宏观策略主管乔治·冈卡尔维斯表示：“市场首次意识到下金蛋的鹅正在被夺走。随着政府支出缩减及美股下跌削弱财富效应，美国不再独善其身。短期阵痛换取长期收益是特朗普的执政纲领。”

周三将发布更多关于服务业的经济数据，为周五全面就业报告提供前瞻。与此同时，商务部长霍华德·卢特尼克表示特朗普可能公布针对墨西哥和加拿大的关税实施方案，细节将于今日下午宣布。

周三在彭博电视上发言时，卢特尼克表示他会"押注于唐纳德·特朗普带来的经济增长"，并认为"在特朗普总统任期内将见证最辉煌的股市和债市表现"。

摩根大通周二发布的客户调查显示，押注市场继续上涨的净多头仓位达到15年来最高水平。大量押注基准10年期收益率跌破4%的大宗交易激增，同时防范价格继续上涨的期权需求也在上升。

交易员近日加大了对美联储降息的押注。随着投资者急于对经济放缓通常引发的降息进行定价，对增长疲软的预期往往会压低国债收益率并推高债券价格。

“市场正在反映如果经济增长和就业出现问题，美联储也会采取行动，“AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管格雷戈里·法拉内洛表示。