银行鼓励欧洲军工企业发行转型债券——彭博社

在欧洲地区增加军事用途支出计划推动该行业股票上涨后，银行家们正游说欧洲军工企业发行更多可转换为股票的公司债券。

据知情人士透露，莱茵金属是能够利用投资者浓厚兴趣以低利率发行可转换债券的军工生产商之一。与赛峰集团类似，这家杜塞尔多夫企业已发行的此类债券收益率已大幅跌入负值区间。

这一系列动作的背景是：在美国总统唐纳德·特朗普下令暂停所有对乌军事援助后，欧盟提出了1500亿欧元的贷款计划以加强欧洲防务。增加支出的计划导致今年欧洲十大表现最佳股票中有六只是防务公司，其中以武器制造商莱茵金属为首。

“欧洲正从沉睡中清醒，冷静认识到美国可能不再像过去那样愿意提供军事援助，“Fisch资产管理公司可转换债券投资组合经理亚历山大·法德表示，“在这种环境下，与防务相关的欧洲可转换债券是融资成长型企业的绝佳工具，投资者无论如何都将获得丰厚回报。”

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根据彭博汇编的数据，莱茵金属的两只可转换债券——到期时可按事先约定的价格转换为股票——收益率已分别达到-24%和-39%，这一涨幅导致了这一结果。

一位知情人士表示，虽然负收益率在很大程度上是理论性的，并且是股价上涨的产物，但这一表现意味着该公司应该能够以极低的票面利率发行债券，同时仍能产生强劲的需求。莱茵金属的一位发言人拒绝置评。

鉴于2024年欧洲可转换债券的发行量已达到历史最低水平，投资者迫切需要新的债券——尤其是军备行业正迅速变得具有战略重要性。

法德表示，投资者通过可转换债券还可以获得防止股价下跌的保护。持有人将收回本金，因此这类债券在抛售情况下通常不会像股票那样大幅下跌。虽然很难找到不对国防行业持乐观态度的分析师，但股票估值已升至创纪录水平，这轮涨势的规模让人想起25年前科技泡沫时期的狂热。

文章原标题：银行向欧洲高飞猛进的国防企业推销债券交易（1）