特朗普能源关税将引发全球石油与燃料供应链重构——彭博社

管道延伸向俄克拉荷马州库欣市的储油罐。

摄影师：Daniel Acker/彭博社全球石油和燃料的供应链通常纵横交错，而由于美国总统唐纳德·特朗普的全面关税政策，这些线路即将被重新规划。

咨询公司伍德麦肯兹的Isabelle Gilks表示，供应美国墨西哥湾沿岸炼油厂的墨西哥原油将被转移。能源 Aspects 分析师Kitt Haines称，如果关税持续，来自巴西等地的免关税拉美石油等级将开始大量流向美国，中东的供应量也可能增加。

FGE咨询公司的Eugene Lindell指出，与此同时，美国东海岸的燃料买家将需要转向欧洲炼油厂，以替代部分加拿大供应。

这些变化标志着自俄罗斯入侵乌克兰以来原油和燃料贸易流动的最大重组，其影响将波及全球市场。

由于交易商认为美国需要提高价格以吸引运输，西德克萨斯中质原油与全球基准布伦特原油的价差已显著缩小。与此同时，由于对美国以外市场供应过剩的担忧，布伦特原油价格自10月以来首次跌破每桶70美元。交易商正在为更多动荡做准备，并为看跌的布伦特期权支付溢价，尽管有猜测称美国国内的汽油和其他燃料价格将上涨。

“无论从哪个角度看，关税都将推高美国通胀——这正在影响消费者信心，”咨询公司Rystad Energy地缘政治分析主管豪尔赫·莱昂表示。

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美国目前是全球最大产油国，在页岩油盆地高产推动下产量连创新高。但即便如此，石油进口仍在其能源供应中扮演关键角色。部分原因是美国炼油厂依赖加拿大和墨西哥生产的原油等级来炼制汽油等燃料——这两个邻国占美国炼油商石油进口总量的三分之二以上。目前加拿大原油面临10%关税，墨西哥原油则需缴纳25%关税。

成本攀升

美国炼油商很可能将高昂的原油成本转嫁给消费者，后者将在加油站承受价格上涨的主要冲击。

“美国能源安全部分得益于与加拿大和墨西哥的贸易关系，”美国燃料与石化制造商协会首席执行官切特·汤普森在周二发布的声明中表示，“对能源、精炼产品和石化进口征收关税既无助于增强能源安全，也不会降低消费者成本。”

加拿大石油运输受到的影响可能最小，因其适用10%的较低关税税率。不过更多原油或将通过近期扩建的管道流向该国西海岸。乌龟资本高级投资组合经理罗伯·图梅尔表示，短期内加拿大石油生产商可能通过TMX管道将每日约20万桶原油从美国转销国际市场。

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周二，西加拿大精选原油（WCS）价格走弱，因担忧该国对美出口需求下降。

FGE精炼产品主管林德尔表示，部分通常从加拿大输美的燃料供应将变得"不经济"。斯巴达商品分析师尼尔·克罗斯比指出，加拿大东海岸柴油现正转向欧洲而非纽约——流向改道似乎已成定局。

对被称为高硫燃料油的黏稠含硫原油市场也将产生更广泛影响。FGE数据显示，对墨西哥和加拿大征收的关税将使向美国输送原油成本过高，这意味着每日26万桶原油将被迫改道。在欧洲，这类原油相对于普通原油的价格已创2019年以来季节性新高。

伍德麦肯兹首席分析师吉尔克斯通过邮件表示，受25%关税影响，部分通常输美的墨西哥原油将转向其他市场。

“随着原料成本上升，墨西哥湾沿岸炼油厂的竞争力将下降，他们不得不另寻重质原油来源，“吉尔克斯称。