铜矿商成为推动加拿大股市表现优异的下一个押注目标——彭博社

加拿大股市的投资者们正将目光投向一个新的领域，他们希望这能帮助自己的投资组合免受贸易战风险的影响：铜矿开采商。

今年伊始，交易员们纷纷涌入加拿大黄金矿商的股票，因为关税引发的贸易摩擦增加了对这种经典避险资产的需求。

如今，随着他们试图应对关税威胁以及中国可能增加金属购买的预期（中国官员正采取措施提振这一全球第二大经济体），他们正在寻找更多的赢家。铜矿开采商被视为具有这种价值。

“铜的情况与黄金类似，”多伦多Purpose Investments的首席投资官格雷格·泰勒表示，黄金到目前为止一直是明显的押注对象。

包括泰克资源有限公司和第一量子矿业在内的铜矿开采商，在周一多伦多股市开盘时短暂上涨，此前中国工厂活动显示出复苏迹象，而且中国国家主席习近平即将参加一次关键的政治会议，预计将出台更多刺激措施。

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“我认为人们有点希望看到中国在刺激措施上有所行动，”泰勒说，并补充说，任何采取的措施都应该对铜相关股票有所帮助。

周一的短暂上涨表明，铜股有可能与黄金矿商一起，帮助S&P/TSX综合指数延续今年相对于标普500指数的优异表现。尽管美国总统唐纳德·特朗普一再发出关税威胁，但加拿大基准指数在过去六个月中有五个月的表现优于美国同行。

随着特朗普确认美国将对加拿大和墨西哥商品加征关税，矿业股与加拿大股市其他板块一同收跌。

加拿大丰业银行分析师Orest Wowkodaw在报告中指出，鉴于"不断升级的全球贸易战"导致近期股价波动，铜矿股呈现出"更具吸引力的估值前景"。Capstone铜业公司和泰克资源是其首选标的。

加元支撑

不断贬值的加元成为铜矿企业的另一支撑因素。当前，反复出现的关税威胁和加拿大央行更大幅度降息预期持续压制加元汇率，使其徘徊在数十年低点附近。对于多伦多上市的金属矿企而言，疲软的加元使其在以美元计价销售产品时能获得额外利润空间。

材料板块在标普/多交所综合指数中占比12%，其表现与加元贬值呈正相关。事实上，该板块以11%的年内涨幅领跑加拿大11个行业板块，远超涨幅次之的通信板块（4.5%）。

尽管市场担忧铜将像钢铁和铝一样面临特朗普关税，但年内铜价仍上涨13%。摩根大通指出"美国短期内无法找到替代进口的国内铜供应源"，因此当地铜价可能进一步走高。

该银行还警告称，中国财政刺激力度不足可能会对金属市场造成压力，并削弱近期铜价的部分上涨势头。此外，随着贸易争端持续发酵，如果中美贸易关系显著恶化，市场可能面临更多不确定性。

摩根大通分析师比尔·彼得森在报告中写道：“我们将对铜业股保持选择性”，并补充称基于估值和增长潜力，他会推荐泰克资源。