特朗普与比特币：加密货币的下一个泡沫将受政治驱动 - 彭博社
Lionel Laurent
特朗普提议建立国家储备加密货币的构想，与19世纪围绕金银复本位制的斗争遥相呼应。
摄影师：Justin Chin/Bloomberg众所周知，唐纳德·特朗普推崇19世纪的威廉·麦金莱总统，认为其"通过关税与人才"振兴了美国。如今二者又添新关联——特朗普提出建立包含比特币和以表情币为主的Solana等加密货币国家储备，令人想起麦金莱时代金银双轨货币体系的博弈。如今的风险在于投机泡沫对美元的冲击，而 looming 的麦金莱式关税更将加剧阵痛。
彭博社观点金丝雀码头阴霾只是重生的阵痛关税表明市场护栏或被高估"石油大妥协"并非痴人说梦软实力不止于"俄罗斯版瑞恩·高斯林"加密货币储备对任何国家都是未知领域，美国更不例外，而特朗普对细节始终语焉不详。但其所言已超越单纯囤积比特币或持有执法部门扣押的170亿美元加密货币——明确提及瑞波币等其他代币，意味着政府将史无前例地购入波动剧烈且受监管审查的数字货币。这本身就是个骇人先例：除资产缩水风险外，特朗普家族（包括通过Solana链上特朗普币）与加密货币利益攸关，此类操作恐将滋生权钱交易质疑。
特朗普在Truth Social上的周末发文然而，这背后还涉及更广泛的历史影响，可以追溯到19世纪90年代流行货币狂热的政治化。当时，“银币派”——那些因价格下跌而苦苦挣扎的农业债务人——对美国转向仅接受黄金作为美元兑换商品感到不满，并主张恢复金银复本位制。这场关于健全货币的辩论与任何感恩节加密货币争吵一样激烈，将视黄金为诚信终极象征的一方与希望通过充裕白银偿还债务以减半债务的一方对立起来。据说这启发了《绿野仙踪》（盎司——明白了吗？）及其黄砖路的创作。
正如激光眼加密货币游说团体及其草根粉丝在竞选活动中促成了特朗普转向支持比特币，金银复本位制在麦金莱竞选期间也成为了民粹主义的热门议题。经济学家罗伯特·希勒认为，银币派是"MAGA"的前身，既因为他们支持"炽热的美国主义"，也因为他们被建制派诋毁。在民主党对手发表支持白银的演讲后，麦金莱上台承诺将"认真"在全球推行金银复本位制；这个理念既承诺终结 perceived 不公，又足够复杂而显得"酷"。
特朗普助推比特币
特朗普关于加密货币储备的言论提振了低迷的比特币价格
来源：彭博社
与当今形势的相似之处表明，若特朗普的储备计划成为现实，可能引发影响深远的连锁反应。政界对加密代币购买的支持——类似于1890年美国政府收购白银——无论是否合理，都可能赋予市场作为货币替代品的新合法性。虽然距离宣布加密货币为法定货币显然还很遥远，但数字资产市场的纳税人保障机制会让许多代币看似稳妥投资。若以特朗普币或哈维尔·米莱相关迷因币Libra的价格波动为参照，这将带来更多风险、更高波动性，并可能加剧不平等。
这种受政客加持的投机泡沫最终将对美元构成重大考验——麦金莱任内将美元与金本位绑定，直到其继任者尼克松废除兑换机制重塑全球体系。在经济面临新关税压力及雷·达里奥所称"债务引发的心脏病发作"威胁之际，特朗普暗示人们应抛售美元资产转投加密货币的观点充满风险。这将是对"劣币驱逐良币"的格雷欣法则的验证。但愿这一幕永不发生——它看起来会更像货币的过去而非未来。
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