零日期权（0DTE）交易因特朗普风波与Robinhood推动创下纪录——彭博社

受唐纳德·特朗普政策议程引发的市场波动和Robinhood Markets Inc.扩大产品线的推动，华尔街最受欢迎的期权交易策略如今比以往任何时候都更受追捧。

根据处于交易热潮中心的芝加哥期权交易所全球市场公司（Cboe Global Markets Inc.）汇编的数据，上月标普500指数期权总成交量中，24小时内到期的合约占比达到创纪录的56%。

随着特朗普政府难以预测的贸易政策在经济显露疲软迹象时冲击市场，零日到期期权（0DTE）的需求在新一年持续攀升。前两个月内，标普500指数有八个交易日出现至少0.5%的日内反转。周一该指数在纽约时间中午12:20持平前，涨幅和跌幅均达到这一幅度。

市场动荡引发了对零日期权的新一轮需求，无论大小投资者都蜂拥而至，将其作为快速获利或对冲剧烈波动的工具。为满足日益增长的需求，在线经纪商Robinhood在一月份将其0DTE产品线向更广泛的客户群开放。

“0DTE交易量激增部分源于日内波动加剧，但主因是渠道扩展——Robinhood向所有客户推出了指数期权交易，”Cboe全球市场公司衍生品市场情报主管Mandy Xu表示。

零日期权交易量创历史新高

SPX零日到期指数期权名义交易量刷新纪录

来源：Asym 500，芝加哥期权交易所

上周五的市场动态揭示了推动零日到期期权需求激增的原因。标普500指数在交易时段内反复震荡，交易员们消化着消费者支出下降的数据，同时关注特朗普与乌克兰总统泽连斯基演变成激烈交锋的会晤。随后美国财政部长斯科特·贝森特表示墨西哥提议对中国实施与美国对等的关税，并敦促加拿大效仿，股市应声反弹，标普500指数当日收涨1.6%。

衍生品分析公司Asym 500数据显示，在上周五的波动中，标普500零日到期合约名义交易额达1.4万亿美元，略低于一周前创下的历史峰值。

这股新鲜热潮再次在华尔街引发了关于其市场影响的辩论。美国银行公司的衍生品策略师们对2018年波动性内爆重演的担忧不以为然，称0DTE生态系统仍保持平衡。然而，Asym 500的创始人Rocky Fishman提出了一个问题：这些快速、涡轮增压的合约是否在助长最近市场的剧烈波动中发挥了作用。

“我们认为0DTE的增长是对快速影响市场的新闻流的自然反应，并怀疑增加的期权购买是否加剧了日内波动性，”他说。