供应链最新动态：特朗普的经济与国家安全 - 彭博社

Shawn Donnan

货币专家们近来对一项国际"马阿拉歌协议"的构想十分着迷，该协议有朝一日可能导致美元贬值。这主要是因为提出这一概念的十一月份论文作者斯蒂芬·米兰，即将出任特朗普总统经济顾问委员会主席。

但聚焦于可能重演1980年代广场协议的讨论，却忽略了米兰其他更具现实意义的观点——比起遥不可及的重大妥协方案，这些想法与当下局势更为相关。如今细读该论文，不难发现随着新世界秩序形成，特朗普的关税政策与乌克兰政策即将产生怎样的碰撞。

米兰论文的实质内容主要围绕关税问题，这位即将上任的白宫顾问认为，美国应将其与安全保障承诺相结合，迫使其他国家服从特朗普的全球布局。

这些论述在当前显得尤为应景——针对加拿大和墨西哥进口商品最高25%的关税将于周二生效，而针对欧盟的关税措施也仅剩数周之遥。更不用说欧洲领导人正忙于应对上周五特朗普与乌克兰总统泽连斯基在椭圆形办公室激烈会晤的余波。

延伸阅读：泽连斯基示意若获邀请愿再会特朗普

阅读这篇论文，它描绘了一幅近未来的图景：美国及其西方盟友不仅因乌克兰问题产生分歧，还陷入了经济关系上不断升级且相互关联的冲突之中。在这个世界里，特朗普呼吁从周二起对从中国进口的商品再加征10%关税的事实似乎只是一个小烦恼。

首先，米兰对美国应如何计算关税有着广泛的看法，他从11个问题清单入手。其中包括经济问题，如一个国家是否操纵其货币或尊重美国的知识产权。还有其他问题，比如各国是否全额支付北约费用。最后一个问题是：“该国的领导人是否在国际舞台上对美国作秀？”

报复影响

第二个相关点是他如何看待美国长期的安全承诺，将其作为让其他国家接受特朗普关税的筹码。米兰为美国应如何应对那些对特朗普关税进行报复的国家——加拿大、墨西哥、中国和欧盟都表示会这样做——提供了处方，这最有力地证明了华盛顿当前经济与国家安全之间界限的模糊。

米兰写道：“其他国家的报复性关税可能会抵消美国关税带来的福利收益”，因此“防止报复将非常重要。”

米兰因贸易不平衡而轻视中国的报复能力。美国可以对从中国进口的商品施加更多痛苦，反之则不然。但对于世界其他地区，他建议特朗普干脆“明确地将国家安全和贸易政策合并”。

阅读更多：特朗普拟对加拿大、墨西哥和中国加征关税

他写道，美国可能"对实施报复性关税的国家减少防御承诺的约束性或可靠性"。

如果这招失效，“尚不清楚是否应将该威慑失败视为不利结果”。若欧盟以关税报复但增加国防开支，将"减轻美国对全球安全的负担"，使其能更专注于中国而非俄罗斯。同时还能"创造财政收入"。

其他经济学家会指出米兰论文中存在根本性误解，包括关税成本的实际承担者问题（米兰认为汇率波动使其他国家承担，进口商则声称是他们向海关付款，而经济学家会补充最终承受压力的是消费者）。

但这些误解在特朗普政府的白宫中却是根本信条。他们将经济与安全联盟视为新交易世界中可消耗的资产，而非维系共同愿景的持久纽带。

特朗普本周对美加墨这两个最重要经济盟友及自贸伙伴采取的行动，将给北美企业带来重大影响。但若认为北美局势与跨大西洋关系及乌克兰问题无关就大错特错了。更广泛的西方联盟正在经受考验。至少在一位特朗普顾问看来，这正是关键所在。

延伸阅读：

*——*华盛顿 肖恩·多南 报道

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数据聚焦

芯片出口自2023年以来首现下滑

韩国2025年初半导体需求呈现疲软态势

数据来源：彭博社、韩国贸易部

芯片遇冷 | 韩国2月出口增长动能减弱，半导体需求疲软之际，官员们正紧急与美国磋商，试图规避特朗普关税战冲击。海关周六数据显示，经工作日调整后的出口额同比下降5.9%，较1月最初公布的7.7%增幅显著回落。

今日必读

  • 美国近期多项数据显现通胀反弹与经济放缓迹象，引发市场对全球最大经济体或将陷入滞胀的担忧。另据报道，美国计划恢复荷兰蛋制品进口许可制度。
  • 沃尔玛CEO指出美国消费者显露出压力迹象，因价格持续居高不下。最新研究显示，特朗普拟议关税或导致美国民众日常消费成本上升。
  • 多数加拿大消费者表示已减少购买美国商品，并在特朗普升级对加威胁后降低亚马逊平台消费频次。
  • 墨西哥经济陷入困境，2025年增长预期下调至不足1%，第四季度GDP萎缩0.6%，主因贸易政策不确定性及潜在关税冲击。
  • 随着红海航线可能重开及美国惩罚性关税临近，马士基至中远海运等全球集装箱承运商2025年或面临运势逆转。达飞轮船对来年前景日趋谨慎。
  • 加拿大海岸警卫队正全力抢修一艘在纽芬兰岛附近搁浅的集装箱货轮，其船体结构严重受损。另据乌克兰称，俄军弹道导弹袭击敖德萨黑海港口，损毁民用船只及航运设施。
  • 中国制造业活动重返扩张区间。回溯历史，习近平主席所称的"百年屈辱"始于海上——外国商船在海军护航下长驱直入。在中国加入世贸组织前一个半世纪，英国已通过不平等条约迫使其以高度从属姿态进入全球贸易体系。

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  • 中美贸易紧张局势的任何升级都可能对专注于跨太平洋航线的集装箱航运公司造成最严重打击。根据彭博行业研究数据，中国对美集装箱出口量占整个跨太平洋贸易量的一半。
  • 惠誉评级在一份声明中表示，中国八大港口第四季度的货物和集装箱吞吐量增速放缓。
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