泰铢/美元、韩元/美元：特朗普对华关税政策令亚洲货币面临新风险——彭博社

新兴亚洲货币的前景再度恶化，此前美国总统特朗普宣布对中国商品加征新关税，抑制了市场对其威胁仅为谈判策略的乐观情绪。

随着对全球贸易战担忧加剧削弱风险偏好，过去一周地区货币大幅下挫，泰铢和韩元均下跌约2%。亚洲货币也回吐了1月部分涨幅，因该地区多家央行降息以支持经济增长。

宏利投资管理香港泛亚债券基金经理Eric Lo表示，亚洲货币前景存在"重大风险"，“尤其是若美国政府针对亚洲采取更激进的关税政策。此外我们认为，今年亚洲央行偏好降息的政策取向可能限制亚洲货币升值空间。”

彭博新兴亚洲货币指数过去一周下跌约0.8%，因宣布对中国进口商品加征10%关税，并对墨西哥和加拿大征收25%关税。这加速了该指数从2月24日创下的两个月高点回落。

周一，特朗普表示他将推进从周二开始对加拿大和墨西哥征收新关税的计划，随后白宫称其还签署了对华关税令，将于华盛顿午夜过后生效。该指令称北京方面"未采取足够措施"阻止非法芬太尼流入美国。

重燃的关税担忧加剧了亚洲货币面临的一系列逆风。韩国和泰国等央行近期已通过降息刺激经济增长，这与巴西等国的全球同行形成政策分歧。亚洲货币还因美元走强而承压——特朗普胜选后美元需求激增推动其持续上涨。

“很难对该地区外汇表现感到乐观，“海牙Neuberger Berman资产管理公司新兴市场债券团队联席主管Rob Drijkoningen表示。他指出不利因素包括：整个亚洲地区收益率相对较低，以及美国对华关税压力——尽管不太可能升至最初威胁的60%。

Drijkoningen称其基金正在买入与美国关联度较低的国家资产以降低波动性，例如巴西和斯里兰卡。

根据安本公司的观点，由于对全球贸易摩擦加剧的担忧，新兴亚洲货币今年将面临更大的波动性，但如果美国经济最终开始显现放缓迹象，这些货币可能会得到一些缓解。

“亚洲货币只有在美国经济增长数据持续弱于预期的情况下才能保持对美元的强势，这将导致美联储采取更鸽派的立场，并可能使美国政府的贸易保护主义倾向减弱，”安本驻新加坡的亚洲固定收益投资总监Edmund Goh表示。

Goh称，他目前对在亚洲货币上“过于激进”的持仓持谨慎态度，目前更青睐印度尼西亚和印度等国的本币债券。