法国、意大利通胀数据支持欧洲央行降息理由——彭博社

法国2月消费者价格同比上涨0.9%。摄影师：西里尔·马西拉奇/彭博社法国通胀率回落至四年低点，而意大利物价意外保持稳定——这支持了欧洲央行继续降息的决策。

周五数据显示，法国2月消费者价格同比上涨0.9%，较1月的1.8%涨幅有所回落。分析师此前预估涨幅为1.1%。意大利通胀率维持在1.7%，与预期的小幅上升相悖。

法国通胀回落 意大利保持稳定

数据来源：法国国家统计局、意大利统计局

两国服务价格涨幅均出现放缓——这是欧洲央行的重点关注领域。市场普遍预期该行将于下周再次下调借贷成本。

欧洲债券在法国数据后上涨，各期限债券收益率全线下跌3个基点。货币市场加大了对欧洲央行降息的押注，近三周来首次预计今年还将进行四次25个基点的降息。

欧元区通胀形势分化明显：与法国形成对比的是，西班牙本月物价跃升2.9%。但欧洲央行仍对今年实现2%的通胀目标充满信心——尤其是在欧元区经济疲软的背景下。

更清晰的价格压力图景将于周五晚些时候德国数据公布后显现。下周一，分析师预计欧元区20国整体通胀率将放缓至2.3%。

这将使欧洲央行能够在下周将存款利率从2.75%降至2.5%，自6月以来的总宽松幅度达到150个基点。之后会发生什么则不太明确，因为一些官员担心服务业通胀、能源价格上涨和美国贸易关税，而另一些官员则更担心经济增长乏力和低于目标的风险。

彭博社在3月利率决定前调查的分析师认为超过目标的可能性更大。德国的单独数据显示1月份进口价格涨幅为两年来最大，可能会加剧这种担忧。

然而，欧洲央行周五晚些时候发布的一项调查显示，消费者对未来12个月的通胀预期从2.8%降至2.6%。未来三年的通胀预期稳定在2.4%。

彭博经济学的马丁·阿德默指出，德国的地区数据也显示本月价格压力在全国范围内略有缓解。虽然这与分析师的普遍预期一致，但预计2.7%的读数仍将处于高位。