投资者希望印度新市场监管机构能简化流程——彭博社
Abhishek Vishnoi, Chiranjivi Chakraborty
图欣·坎塔·潘迪摄影师：普尼特·帕兰佩/AFP/Getty Images关注彭博印度WhatsApp频道，获取关于亿万富豪、企业和市场动向的独家内容与分析。立即点击注册。
随着外资加速撤离给本土股市前景蒙上阴影，印度资本市场监管机构正迎来领导层更迭。投资者最核心的诉求是：减少监管。
新德里当局周四晚间任命财政部最高级别官员图欣·坎塔·潘迪执掌印度证券交易委员会。他接替引发诸多争议的玛德哈维·普里·布赫，其主政期间被部分市场观察人士认为存在监管过度问题。
在她三年任期内，监管提案数量激增至197份讨论文件。彭博汇编的SEBI数据显示，这较其前任五年任期内的提案数量增长了73%。
“SEBI必须在创新与稳定的长期政策间取得平衡，“孟买莱特研究创始人索纳姆·斯里瓦斯塔瓦表示。她补充说频繁的监管变动会制造不确定性。
作为职业官僚，潘迪现任印度财政部长，主管负责税收征管的收入部门。由投行家转型为监管者的布赫于2022年成为SEBI首位女性主席，其三年任期将于本周五结束。
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在布赫领导下，印度证券交易委员会（SEBI）采取了改善市场准入和降低风险的措施——例如简化全球基金注册流程，以及缩短新股上市时间。但针对另类投资基金规则的反复调整、外国投资者信息披露要求，以及对衍生品交易的严格限制等措施，被投资者认为增加了商业难度。
“新任SEBI主席需要遵循’化繁为简’的原则，“财富管理公司DRChoksey FinServ Pvt董事总经理Deven Choksey表示，“如果新主席能率先简化衍生品监管和客户身份识别规范，降低投资者参与门槛，市场将对此表示欢迎。”
针对本文的采访请求，SEBI及布赫未回复置评邮件。
公司治理标准
过去几年，外国投资者不得不更审慎地考量印度的公司治理标准。2023年初做空机构指控阿达尼集团存在不当行为（该集团予以否认），引发监管机构长达数月的调查，导致市场持续紧张。关于董事会独立性和股票订单抢先交易的质疑也加剧了市场不安。
新任印度证券交易委员会主席可以从日本、韩国等其他亚洲市场汲取公司治理改革的灵感。印度急需提升中小企业的信息披露标准，这些企业虽然日益吸引外资关注，却因创始人屡屡违规而徘徊在市场边缘。
新加坡The Global CIO Office首席执行官加里·杜根表示：“他们确实需要加强公司治理，加快调查和执法速度。改革步伐迟缓且缺乏连贯性，持续削弱着外国投资者的信心。”
玛达比·普里·布奇摄影师：阿什什·瓦什纳夫/SOPA Images/Getty Images布奇在印度证交会任职期间屡遭质疑。发布阿达尼做空报告的美国做空机构兴登堡研究公司声称，她因与阿达尼家族存在商业往来而存在利益冲突。布奇与阿达尼集团均否认这一指控。她与丈夫还曾遭到反对党政客的猛烈抨击。
值得肯定的是，Buch在监管机构推动了技术的快速应用以识别股票操纵行为，并助力印度成为全球股票现金交易结算最快的市场之一。她还通过约束金融网红、加强对公开募股的审查以及对国内中小盘基金进行压力测试等措施，维护了散户投资者的利益。
由于对经济和盈利增长放缓的担忧导致外资撤离市场，印度股市近几个月表现不佳。基准指数NSE Nifty 50在连续九年上涨后，2025年已下跌近5%。