道富集团与阿波罗合作的私募信贷ETF引发美国证交会担忧——彭博社
Carmen Arroyo
美国证券交易委员会对华尔街巨头道富集团与阿波罗全球管理公司筹备多时的私募信贷交易所交易基金表示担忧，周四致函要求两家公司提供更多信息。
根据该信函，监管机构对该基金的流动性、命名及估值规则合规能力存在疑虑。这封问询函发出时，该ETF已于周四在纽约证券交易所正式上市，交易代码为"PRIV"。
另一份备案文件显示，虽然该ETF将非流动性投资上限设为15%以符合SEC要求，但其私募信贷敞口预计将占投资组合的10%至35%。
“我们对基金的流动性风险管理方案存在担忧，“SEC投资管理部副主任布伦特·菲尔兹在文件中写道。
道富集团代表拒绝置评，阿波罗代表未立即回应评论请求。
在提交的文件中，该ETF表示阿波罗已与基金签署协议，将每日及定期对其提供的交易进行确定报价，以展示流动性。但这一做法引发了美国证券交易委员会（SEC）的担忧，该机构表示仅依赖阿波罗的报价"不足以确保流动性”。
SEC还对基金名称"SPDR SSGA阿波罗投资级公共及私募信贷ETF"提出质疑。监管机构指出，由于阿波罗没有向该基金出售债务的义务，也不是其顾问或发起人，以这家信贷巨头命名ETF具有"误导性”。
委员会还强调了该ETF按需赎回证券的能力，赎回价格将接近赎回时基金净资产价值的相应份额。
私募信贷历来流动性差且难以交易。阿波罗与部分同业机构一样，一直致力于通过建立专门针对该类资产的二级市场来改变现状。
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基金文件显示，该ETF还可能通过投资于专注于直接贷款的封闭式基金或商业发展公司来"获得"私募信贷工具敞口，但这些投资将限制在其净资产的15%以内。