施密德称美联储或需在增长担忧与通胀之间寻求平衡——彭博社

2月27日，美国弗吉尼亚州阿灵顿，杰弗里·施密德。摄影师：肯特·西村/彭博社堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德对通胀预期上升和经济增长担忧发出警告，并提醒称美联储可能很快将同时面临这两个问题。

施密德周四在弗吉尼亚州阿灵顿一场活动的预先准备的讲话中表示：“虽然通胀风险似乎偏向上行，但与我所在地区的联系人讨论以及一些最新数据表明，不确定性上升可能会拖累经济增长。““这意味着美联储可能不得不在通胀风险和增长担忧之间取得平衡。”

这一预感出现之际，市场越来越担心美联储可能面临一种被称为滞胀的局面，即经济增长疲软的同时通胀居高不下。由于担心特朗普政府的关税政策可能损害经济产出，近日美国国债收益率大幅下跌。

观看：堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德警告称，美联储可能很快将同时面临通胀预期上升和经济增长担忧。

施密德表示，尽管他此前乐观地认为通胀将继续降温，但基于调查的消费者通胀预期指标上升，使他对这一进展更加担忧。

“当然，通胀预期的调查指标并不完美，容易受到干扰，但在通胀刚刚达到40年高点之际，现在不是放松警惕的时候，“施密德说。

他表示通胀比他预期的更为顽固且“粘性难消”。堪萨斯城联储主席指出劳动力市场表现强劲，失业率已接近多方预估的均衡水平。

在美国农业部会议上的演讲中，施密德同时提出：鉴于当前食品价格波动性较历史水平显著降低，或许应当用仅剔除能源价格的新指标，来替代当前备受关注的核心通胀指标（该指标同时剔除了食品和能源价格）。

食品通胀

“考虑到食品在家庭平均支出中的重要性，将其排除在核心通胀之外可能导致政策沟通障碍，”施密德表示，“虽然这些沟通障碍并非不可逾越，但用农业术语来说——这值得费力去做吗？我认为未必。”

施密德援引其所在联储的研究指出，食品价格正日益表现出与其他价格相似的特征——对商品价格波动的传导减弱，而对劳动力市场紧张等经济因素的反应增强。

关于美联储资产负债表，施密德重申其倾向于继续缩表，以尽可能减少美联储在金融市场中的存在感。目前央行正在缩减资产负债表，但许多市场参与者认为这一进程可能很快需要暂停或彻底终止。

他表示，通过贴现窗口（为面临流动性限制的银行提供的贷款工具）也可能有助于缩减资产负债表的努力。施密德补充说，在银行间交易环境“相对脆弱”的情况下，这可能是市场流动性的重要来源。

他说：“更积极地使用贴现窗口有助于防止出现流动性紧张，并最终支持美联储进一步缩减资产负债表。”