AppLovin（APP）股票多头认为做空报告引发的抛售是买入良机——彭博社

该股在2024年累计上涨逾700%，成为纳斯达克100指数中表现最佳的成分股。

摄影师：Gabby Jones/彭博社AppLovin公司已获得多位华尔街分析师的支持，他们认为近期由做空报告引发的抛售是买入良机。

该公司股价周四下跌3.2%，连续第八个交易日收跌，或将创下2022年以来最差单周表现。在关税政策导致市场普遍疲软的背景下，该股周三因做空机构Fuzzy Panda和Culper Research发布看空报告暴跌12%，报告指控AppLovin夸大了其AI广告平台效益等问题。AppLovin首席执行官在博客中驳斥报告失实，并于周三晚间与分析师举行了电话会议。

长期看好AppLovin的华尔街机构纷纷为公司辩护。根据彭博汇编数据，目前有20家机构给予买入评级，7家持有评级，无卖出评级。多位分析师建议逢低买入。

“我们将在抛售后买入APP股票，“Piper Sandler分析师James Callahan在2月27日的报告中写道，维持增持评级和575美元目标价。AppLovin的"客户是数字广告领域最精明的群体，任何涉嫌欺诈行为都会通过他们的归因测试或增量测试立即被发现。”

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无独有偶，杰富瑞分析师在2月27日的报告中指出，近期做空报告提出的指控站不住脚且"多处存在事实错误”，重申"买入"评级及600美元目标价。

“特别是关于虚假点击和下载的指控，完全无法解释APP公司的成功源于其为客户创造可量化收益的能力，“由James Heaney领衔的分析团队在2月27日报告中写道，“只要APP能持续带来超预期的收入增长并遵守应用商店政策（如其所述），我们建议趁近期约35%的回调买入。”

在Omar Dessouky领导的美银分析师团队看来，AppLovin仍是首选股，短期催化剂包括电商业务加速发展及估值优势——经历近期抛售后其估值较同业存在深度折价。

“随着AppLovin财务表现持续向好，以及新投资者逐渐熟悉移动广告技术机制及其竞价流程，我们预计这种复杂性带来的估值折价将逐步消退，“Dessouky在2月27日报告中写道，并指出当前股价错位为投资者提供了入场机会。美银维持"买入"评级及580美元目标价。

其他机构则关注可能增强市场信心的短期催化剂。花旗研究分析师表示，将密切关注AppLovin下一份10-K年报的发布（去年发布日期为2月26日）。

“如果这些指控属实，我们预计AppLovin可能需要修改其10-K报表中的表述。因此，及时发布10-K可能成为短期利好，”由Jason Bazinet领导的分析师团队写道。他还补充道，股票回购——AppLovin在2024年回购了约10亿美元股票——是信心的一种体现。

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William Blair分析师Ralph Schackart表示，该股2024年超700%的涨幅（使其成为纳斯达克100指数表现最佳成分股）及近期财报发布，使得做空报告的出现时机并不令人意外。

“如果AppLovin存在欺诈性商业模式，我们认为其本应面临广告主或生态系统中其他方的法律纠纷，”Schackart称，并指出公司的回应和分析师电话会议具有建设性。“在我们看来，该股很可能在下次财报发布前持续引发激烈争论，但最终我们相信企业基本面将占据上风。”