对冲需求消退 因市场预期印度股市抛售将缓解——彭博社

关注彭博印度WhatsApp频道，获取关于亿万富翁、企业和市场动态的独家内容与分析。立即点击注册。

印度基准股指与其波动率指数罕见地连续七天同步波动。部分市场观察人士认为，这表明交易员对大盘股进一步下跌的担忧有所缓解。

随着投资者对市场高估值产生疑虑，加上企业盈利和经济增长开始令人失望，NSE Nifty 50指数已从9月峰值下跌14%。近日，由于押注该以大型股为主的基准股指变动的期权需求下降，印度NSE波动率指数亦同步下滑。

“对冲需求减少意味着市场预期大盘股将更趋稳定，“孟买Wright Research创始人兼首席执行官Sonam Srivastava表示。她补充说，若市场继续下跌，大型股可能表现更佳，其公司上周已将对冲标的从Nifty 50转向中盘股。

自9月26日高点以来，中小盘股跌幅远超大盘，跟踪该板块的Nifty指数下跌逾18%。尽管投资者整体仍持悲观态度，但部分机构近期已转向乐观。

本周，花旗集团将印度股票评级从中性上调至增持，理由是估值"趋于合理"将带来"显著上行空间”。本月早些时候，景顺策略师David Chao称其是优质的长期结构性押注标的，而摩根士丹利认为随着印度经济"度过"温和增长阶段，市场将重现优于同行的表现。

周四，印度波动率指数(VIX)进一步下跌，而Nifty 50指数几乎持平。这两大指数上次连续七日同向波动还要追溯到2021年9月，当时该基准股指正试图冲击一个直到一年后才艰难突破的高点。

自波动率指标问世以来，Nifty 50指数与印度VIX指数之间这种异常走势在多数年份里出现的频率达30%至40%。在美国，标普500指数与Cboe波动率指数约有80%的时间呈反向波动，当两者同步震荡时往往预示着市场预警信号。

欧洲市场动态与美国类似，但香港市场则截然不同——追逐涨势的交易员近期推高了当地期权价格指标：去年恒生指数与恒指波幅指数以创纪录的54%天数同向波动，而2025年该比例已超过60%。