德国电信（DTE）因欧洲市场低迷 利润展望未达预期——彭博社

德国电信集团预测2025年收益将低于分析师预期，这家欧洲最大电信运营商在美国以外市场面临增长放缓。

该公司周三发布的声明显示，经调整后的租赁后利息、税项、折旧及摊销前利润（Ebitdaal）今年将增长约4.5%至449亿欧元（471亿美元）。根据彭博汇编的平均预估，分析师此前预期调整后Ebitdaal为469亿欧元。

欧洲最大电信运营商德国电信的大部分收入和利润依赖于其持有的美国运营商T-Mobile US Inc.多数股权。尽管T-Mobile上月财务表现乐观，但分析师预测，随着欧洲大陆面临价格战和激烈竞争，德国及欧洲其他地区的增长可能在今年放缓。

New Street Research分析师詹姆斯·拉策尔在周三给投资者的报告中写道：“德国电信向来有在财年某个阶段超越市场共识的诀窍，但我们认为2025年在美国以外业务中实现这一目标可能更为困难。”

法兰克福时间下午2:30股价下跌2.2%至34.22欧元，早盘一度暴跌5%，创下自4月以来最大跌幅。

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德国电信在其第二大市场德国遭遇宽带增长放缓的阻碍。该公司第四季度新增1.6万客户，而前一季度为3.4万。首席执行官蒂姆·霍特格斯将增速放缓归因于竞争加剧，特别是来自有线电视提供商的竞争。

“我们不能对此感到满意，”赫特格斯在与记者的电话会议上表示。“我们正在提升自身竞争力，并将持续改进。”

公司表示，德国业务同时受到手机销量下滑、本月大选前政府支出暂停以及医疗成本上升的冲击，不过移动业务保持稳定增长。

竞争对手沃达丰集团在德国激烈的电信市场竞争中也举步维艰。该公司本月发布的季报显示，禁止住房协会将电视套餐与租金捆绑的新规使其流失半数电视客户。公司称，西班牙电信旗下O2及廉价品牌1&1等本土竞争对手的折扣策略也将冲击移动服务利润。

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德国电信在欧洲和美国的相对优势，始终使其成为欧洲电信投资者眼中的亮点。公司股价目前处于二十余年来的最高水平，过去12个月累计上涨55%，远超斯托克欧洲600电信指数11%的涨幅。

公司声明显示，第四季度经调整税息折旧摊销前利润增至106亿欧元，略低于分析师平均预估的108亿欧元。

Ebitdaal是业界广泛使用的一种盈利指标，它是Ebitda的变体，剔除了租赁资产（如无线电塔）对收益的影响。该指标旨在为严重依赖租赁的公司提供更清晰的运营成本视图，租赁资产与自有资产的会计处理方式不同。

电信公司近年来一直在出售塔楼资产，将所有权股份或投资组合出售给专门运营无线塔和天线的公司。德国电信于2022年同意以107亿欧元的价格将其德国和奥地利投资组合业务GD Towers的51%股份出售给私募股权投资者。