华尔街杠杆押注因ETF暴跌40%而崩溃——彭博社

Denitsa Tsekova, Isabelle Lee

华尔街上的行人。

照片：Michael Nagle/Bloomberg

它们曾一度风靡：高风险高回报的交易所交易基金，由华尔街产品经理在大选后牛市热潮中大量推出。

但如今，在一系列令人失望的经济报告和对美国贸易政策的焦虑抑制了市场风险偏好后，这些投机性产品正给持有者带来沉重打击。

从高估值科技公司的杠杆押注，到深奥的期权和各类加密货币，这场导致美国主要股指连续四日下跌的抛售潮，在零售交易者青睐的边缘ETF中感受最为明显。

一个典型例子是，两只杠杆ETF与Michael Saylor的比特币囤积公司Strategy挂钩，其价值一度超过50亿美元，但在三天内下跌了40%。那些承诺每日双倍回报于英伟达、特斯拉和亚马逊的杠杆基金已大幅下挫。对创新类和半导体类股票的三倍杠杆押注则暴跌20%。

“当势头对你有利时，它可能非常有效，但当它不利时，要小心，”米拉马尔资本高级投资组合经理马克斯·瓦瑟曼警告说。“这就像接住一把掉落的刀。”

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很难确定大规模抛售的直接催化剂，但在成屋销售、消费者信心和企业活动报告低于预期后，周五的抛售压力大幅增加。周二，世界大型企业联合会指出，由于对整体经济前景的担忧，本月美国消费者信心出现了自2021年8月以来的最大降幅，此外还有证据表明，围绕特朗普政府政策的不确定性正在影响家庭。

像与英伟达相关的交易所交易产品等，利用衍生品来放大收益或提供反向收益，并在之前的市场危机中受到影响。尽管如此，零售投资者被高回报的承诺所吸引，纷纷涌入这些产品。它们仍然是股票市场中一个规模虽小但增长迅速的领域，其中大多数专注于看涨押注。彭博情报的分析显示，本月早些时候，约有950亿美元的资产投资于利用衍生品对个股或指数进行做多的产品，而做空策略的资产为90亿美元。

尽管这些基金近期的表现并无惊人之处（它们的设计初衷是为了提供更高的市场敞口，无论市场如何波动），但其巨大的受欢迎程度有可能放大其对市场情绪的影响。Academy Securities的Peter Tchir指出，随着加密货币及相关股票的增长，这种风险已变得更加显著。

“贪婪使然。波动最大的股票吸引了寻求杠杆的激进投资者。”他表示，“表现不佳将集中在部分大涨的个股上——这正是那些快钱和激进资金涌入单股杠杆ETF的地方。”

受创的不仅是杠杆交易：对科技公司和其他潜在创新者的单纯押注同样遭遇挫折。周二，“七巨头”相关指标一度暴跌3.4%。

凯西·伍德旗下规模62亿美元的ARK创新ETF（代码ARKK）——散户投资者最爱的产品之一——周二跌幅达6.7%。埃隆·马斯克的特斯拉（该基金第一大持仓）、Roku公司及Palantir科技等一系列投机性科技股的下跌拖累了该基金表现。其旗舰ETF正面临连续第14个月资金外流，导致主动型ETF产品线的管理资产缩水至约120亿美元，远低于四年前的600亿美元规模。

“毫无疑问，市场的动物精神正在消退。上周从Palantir、特斯拉和Meta等股票的下跌就开始了，”Miller Tabak + Co的首席市场策略师Matt Maley表示。“现在我们正目睹比特币的暴跌。”

编辑：Paulina Munita。

原文：华尔街赌徒遭重创，杠杆ETF亏损达40%

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