特朗普下令研究对铜加征关税的可能性——彭博社

Hadriana Lowenkron, Josh Wingrove

2025-02-26

中国龙岩一家铜电解厂内，工人正在处理铜板。摄影师：沈启来/彭博社总统唐纳德·特朗普签署行政令，指示商务部研究对铜征收关税的可能性。这是旨在实施重塑全球供应链的行业特定关税的一系列最新举措。

特朗普在椭圆形办公室签署该命令时表示，此举将产生"重大影响"，商务部长霍华德·卢特尼克陪同出席。

政府高级官员周二早些时候称，这一举措对解决他们所说的国家安全问题是必要的。他们辩称，世界市场上的倾销和产能过剩影响了美国国内铜生产，使武器系统和其他关键产品依赖进口。

这些不愿透露姓名的官员向记者介绍情况时表示，讨论潜在关税税率还为时过早。纽约铜期货价格飙升近5%，创下去年5月以来最大单日涨幅。

特朗普关税对世界经济意味着什么

铜是现代经济的关键材料，因其广泛用于向家庭和工厂输送电力的线路。许多分析师预测，由于供应跟不上需求，未来十年铜价将上涨。与其他金属一样，中国在加工方面的影响力尤为强大——根据美国地质调查局的数据，去年中国精炼铜产量约占全球的44%。

调查将根据《贸易扩展法》第232条款进行，该条款赋予总统基于国家安全理由实施贸易限制的广泛权力。特朗普还运用这一权力对另外两种工业金属——钢铁和铝——征收25%的关税，这些关税计划于3月生效。

拉特尼克在一份声明中表示，此次行动还将调查包括铜在内的产品，并表示政府旨在重振国内铜产业。

“与我们的钢铁和铝产业一样，我们伟大的美国铜产业也因全球行为者对我们国内生产的冲击而遭受重创，“拉特尼克说。“如有必要，关税可以帮助重建我们的铜产业，并加强我们的国防。”

特朗普的贸易顾问彼得·纳瓦罗特别指出中国，称其"长期以来利用工业产能过剩和倾销作为经济武器，主导全球市场，系统性地削弱竞争对手，并将竞争产业挤出市场。”

根据美国地质调查局的数据，2024年美国消耗了约160万吨精炼铜。尽管美国拥有大量矿山，去年生产了约85万吨原生铜，但仍依赖主要贸易盟友的进口来满足需求。智利是最大的进口来源，占总进口量的38%，其次是加拿大和墨西哥，分别占28%和8%。

根据摩根士丹利的研究，净铜进口占需求的36%。

按来源地划分的美国铜进口情况

来源：美国人口普查局

特朗普上月关于计划对铜征收关税的言论令实物铜交易市场感到意外，因为这一关键大宗商品在其首个总统任期内曾幸免于贸易战冲击。

由于市场猜测任何贸易壁垒都将推高美国消费者价格，纽约期货价格今年已上涨约17%。华盛顿的声明导致与其他全球价格基准出现历史性脱节，COMEX铜期货一度较伦敦金属交易所同类合约溢价约每吨1000美元。

上海苏商九盈投资管理有限公司交易主管贾政表示，在调查期间，贸易将继续从中国转移，上海期货交易所、LME和COMEX之间的价差将保持高位。鉴于国内产量有限，中国的铜供应将面临压力。

“全球价格将继续上涨，“贾政表示。

北京时间上午10:26，COMEX期货上涨4.2%，至每磅4.7145美元。LME铜价上涨0.9%，至9481.50美元。

特朗普还表示，将很快对汽车、木材、半导体和药品加征约25%的关税，最早可能于4月2日宣布。个别国家也在其目标范围内，中国已面临新的10%进口关税，特朗普周一表示，原定3月对加拿大和墨西哥征收的25%关税将"按时"实施，尽管一位美国官员警告称该时间表尚不确定。

然而，他最具全面性的行动可能是实施对等关税，相关建议将于四月提出。这些进口税将针对那些对美国征收自身关税的国家，特朗普的目标是匹配关税和非关税壁垒。

大多数主流经济学家警告称，进口税可能会加剧已经让美国人感到不安的通胀，无法带来特朗普预期的收入，并准备减少或改变贸易流向。