B3因高利率和股价低廉失去更多企业——彭博社

更多公司准备从巴西B3交易所退市，延续近年来的趋势，高利率侵蚀股票价值是主要原因。而战略投资者正张开双臂欢迎这些企业。

家乐福旗下的Atacadão批发超市，以及环球集团的Eletromídia广告公司，都在即将退出股市的企业名单之列。

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留守股市的理由正变得越来越少。政治不稳定与两位数基准利率的双重打击影响着股市，许多投资者更倾向将资金投入更安全且收益更高的固定收益产品。据交易所数据，目前B3上市公司数量从2021年的463家降至429家，其中半数退市发生在2024年。

“巴西可变收益投资市场已经萎缩得像颗鸡蛋，规模太小了，“Alpha Key资本管理公司CEO克里斯蒂安·凯莱蒂表示。

没有新公司填补这些空缺。B3交易所已近四年未有IPO，而并购浪潮——通常是收购已持股企业——正导致更多公司退市。

据知情人士透露，互联网服务商LWSA、兽药企业Ouro Fino Saúde Animal以及电子制造商Positivo Tecnologia正积极考虑从B3退市。相关人士表示这些公司尚未最终敲定退市计划。

LWSA、Positivo和Ouro Fino拒绝置评。

8月，Cielo在其控股股东公开要约后从交易所退市。家乐福计划通过收购尚未持有的股份，使其子公司Atacadão退市。与此同时，Globo正试图让去年11月收购的Eletromidia退市。较小的公司也在寻求退出。

“战略投资者开始出现，愿意进行私有化，”Keleti表示。“随着股价处于当前水平，这种情况会越来越多，因为尤其对持有强势货币的投资者来说，现在买入非常便宜。”

根据彭博汇编的数据，巴西股票的交易价格为过去12个月累计盈利的7.13倍，低于10年历史平均水平的10.06倍。这远低于MSCI新兴市场股票指数12.46倍的交易比率。

墨西哥也出现了类似趋势，亿万富翁Ricardo Salinas Pliego在股票遭遇大规模抛售后，希望将Grupo Elektra退市。

对巴西股票缺乏兴趣也压低了交易量。2024年，Ibovespa的日均交易额约为239亿雷亚尔，低于2021年的332亿雷亚尔。

XP股票策略师Raphael Figueredo表示，充满挑战的经济环境可能使得“对某些公司而言，私有化比保持上市成本更低”，因为上市公司“容易受到基金赎回引发的投机和强烈资金外流影响”。

那些留在股市的公司一直在通过回购和分红来试图保持其股票的吸引力。去年，上市公司宣布的回购计划数量至少是自2008年以来最多的。

“公司确实认为自己的股票太便宜了，”Kinea Investimentos的股票经理Rafael Oliveira说。他补充道，与其进行投资，“在当前高利率的背景下，它们认为回购可能是它们能进行的最便宜的投资。”