美国天然气期货因创纪录寒冬而价格飙升——彭博社

Elizabeth Elkin

2025-02-25

一月的暴风雪期间，休斯顿居民在雪中嬉戏。美国创纪录的严寒推高了天然气需求。

摄影师：马克·费利克斯/彭博社 欢迎阅读我们关于驱动经济的能源与大宗商品指南。今天，记者伊丽莎白·埃尔金将探讨近期天气因素推动的美国天然气价格上涨。

寒冬老人终于将美国天然气市场从低谷中拽出。

创纪录的低温持续数周推高需求，导致这种取暖燃料的期货价格较去年水平暴涨约135%。本月天然气价格连续七个交易日上涨，突破每百万英热单位4美元，创下2021年以来最长连涨纪录。

尽管本周气温回升，但看涨者仍有理由相信，对于这个去年大部分时间交易价格低于3.5美元的大宗商品而言，近期涨势标志着根本性转折。

随着数百万家庭调高暖气，库存水平自2023年初以来首次跌破五年平均值，消除了长期压制价格的过剩供应。

传统能源市场研究总监加里·坎宁安表示：“年初持续的寒冷天气——这在2024年底时并未被预料到——已将天然气能源需求推至多年高位。”

季末库存预估

彭博新能源财经天然气库存模型2月19日数据对比美国天然气月度报告

来源：彭博新能源财经

注：数值单位为十亿立方英尺。美国天然气月度报告数据截至2月5日

即便冬季用气高峰消退，其他消费驱动因素已接踵而至。

美国气候预测中心预计今夏全国大部分地区气温将高于平均水平，这将推高空调使用需求，进而增加燃气发电厂的电力消耗。

此外，美国总统特朗普承诺加速液化天然气项目审批，为扩大出口铺平道路。壳牌公司周二上调了长期展望。

这些因素共同推高了2025年天然气价格上涨预期。本月早些时候，美国能源信息管理局将均价预测上调20%。上周对冲基金的多头持仓增至三年多来最高水平。

风险始终存在。

天气可能偏离最精准的长期预测。毕竟气候预测中心最初预计今年冬季美国大部分地区将出现高于均值的温度。

产量是另一关键变量。若企业开始增产以获取高价红利，涨势或将放缓。但坎宁安表示，目前生产商似乎满足于维持现有产量水平。

这对多头来说是个好消息。

——伊丽莎白·埃尔金，彭博新闻社

今日图表

雪佛龙在委内瑞拉的产量正在回升

根据美国财政部特别许可，这家美国公司与PDVSA的合资企业正在增加石油生产和出口

来源：委内瑞拉国家石油公司

注：2025年数据仅为1月份

委内瑞拉经济正从现代史上最严重的崩溃中缓慢复苏，一个关键原因是2200英里外的一家石油巨头：雪佛龙公司。这家总部位于休斯顿的公司获得了美国豁免，可以在委内瑞拉运营，尽管该国对尼古拉斯·马杜罗的独裁政权实施了制裁。雪佛龙帮助这个安第斯国家的原油产量回升至每日100万桶以上，推动了这个以石油为命脉的经济体。

今日头条

特朗普表示，他希望重启加拿大和内布拉斯加州之间的Keystone XL石油管道，尽管其开发商已经放弃了该项目。

美国对伊朗石油的最新制裁可能会促使运营商通过增加船对船转运或更长时间关闭地理定位信号来应对，这是快速适应的非法贸易中的常见做法。

金矿公司的股票在2025年初大幅上涨，因为通胀和地缘政治风险促使分析师上调了对这种经典避险资产——贵金属的前景预期。

美国潜在的石油进口关税将把220亿美元的成本转嫁给消费者，但对刺激国内原油生产作用有限，高盛集团分析指出。

英国石油公司董事会将在明天的资本市场日迎来扭转公司方向的最后机会。彭博专栏作家哈维尔·布拉斯撰文称，若错失良机，投资者抗议浪潮将接踵而至。

其他精选

美国中西部电网运营商正投入220亿美元扩建升级清洁能源输电系统。项目负责人奥布里·约翰逊做客《能源政策现在时》播客探讨进展。
据OilPrice报道，伊朗正转向太阳能应对电力短缺危机，该危机部分源于美国主导的制裁及国内需求激增。
落基山研究所分析显示，在现有电网枢纽附近建设数据中心与可再生能源设施，可加速满足人工智能电力需求，且无需消费者承担额外成本。

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