香港银行向加密货币玩家发起挑战——彭博社
Andy Mukherjee
稳定币正迎来规范化转型。
摄影：林奕/Bloomberg渣打集团计划推出港元数字稳定币，这释放出迄今为止最明确的信号：稳定币即将步入主流金融体系。
这些与美元、欧元等法币1:1锚定的代币，已成为黑帮、毒贩和制裁规避者通过公共区块链转移非法资金的温床。受监管金融机构的入场有望驱逐这些不体面的"非法占位者"。
在这场清理行动中，银行将与当前这个监管薄弱领域的既得利益者展开较量。主导代币发行的加密圈尚未准备好接受挑战，他们寄希望于特朗普总统维持宽松监管。但欧洲和亚洲的监管风向已截然不同。
彭博观点马克龙不应拒绝斯塔默的橄榄枝美援裁定或成马斯克商业帝国的黄昏iPhone需回归初心以挽救AI战略特朗普矿产令背后的肮脏秘密：煤炭香港在稳定币监管方面取得进展，已敲定监管制度，这将在美国引发密切关注——尽管当前政策环境转暖，但该国相关法规仍处于辩论阶段。香港拟议法案明确禁止向法币锚定代币持有者支付利息。与此同时，美国证券交易委员会上周批准了首个生息稳定币注册为证券。
这关乎重大利益。正如我一月所述，传统金融正试图为2340亿美元规模的稳定币市场注入公信力并推动普及。欧洲已开始重新洗牌，12月30日生效的严格新规导致泰达公司发行的市场主导币种USDT等稳定币从交易所下架。
更多变革即将到来。根据巴塞尔银行监管委员会要求，从明年起金融机构必须披露加密货币持仓。对银行发行稳定币（如摩根大通私有区块链上运行的JPM Coin）给予监管优待，同时对USDT和Circle金融公司的USDC实施更严格的资本要求，可能使传统金融在竞争中超越加密新贵。
与面向机构使用的摩根大通币不同，渣打银行提出的港元代币将面向更广泛的公众。尽管这增加了产品的复杂性，但渣打似乎有信心成功实现这一目标。
该银行与合作伙伴Animoca Brands（一家为区块链开发游戏和其他消费产品的公司）以及由大亨李泽楷控制的电信公司HKT合作，自去年7月以来参与了香港金融管理局的稳定币监管沙盒。这是一个在不涉及公共资金的情况下学习操作流程的受控环境。该银行在代币赎回、以高质量储备支持负债以及进行反洗钱和反恐融资检查方面的能力已得到测试。
渣打银行一定对结果感到鼓舞：它没有等待香港的稳定币法案通过就表明了其意图。如果其牌照申请成功，该银行承诺将引入“银行级的基础设施和严格的治理”。银行的支持可能是改善加密货币支付系统公众形象的关键。这对于证明这些代币的实用性也很重要——不仅是为了促进比特币和以太坊等高风险在线资产的交易，也是为了本地商户支付和跨境汇款。
即便是这座城市的实体纸币也类似于非数字稳定币。自1983年起，它们就与美元挂钩，并自1846年起由私人发行。渣打银行的前身于1862年开始发行这些纸币。作为这个岛屿经济体的三家发钞银行之一，1区块链上的仿制港币理应在其用户中获得相当大的信任。
保持这种信心至关重要，不仅关乎渣打银行的声誉，也关乎香港作为金融中心的诚信。同样的担忧在其他地方也适用。Robinhood Markets Inc. 计划今年在新加坡推出加密货币产品，该国已出台了稳定币监管框架。这家总部位于加州门洛帕克、深受年轻投资者欢迎的零售经纪公司已与Kraken和Galaxy Digital合作，推出名为“全球美元”（USDG）的稳定币。由Paxos推出的这种代币声称“基本符合”这个东南亚城市国家即将实施的规则。
目前尚不清楚最终谁会胜出——是创新的科技公司、历史悠久的银行，还是两者的结合体。稳定币显然需要保持其对法定货币的价值才能获得信任。但仅靠信任并不能保证其被采用。例如，香港消费者已经拥有众多数字货币选择（除了支付这座城市里臭名昭著地热爱现金的出租车司机的费用时），他们需要有令人信服的理由来持有、花费和接收稳定币代币。渣打银行及其合作伙伴能否提出杀手级应用场景？
全球金融机构将密切关注这些进展。这家英国银行在香港的成功将意味着，它们也会愿意付出努力，清除不良因素，使稳定币对普通客户来说既安全又有用。
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