塞班与Subsea7达成新能源服务业务合并协议——彭博社

该公司将拥有超过60艘施工船队，覆盖从浅水到超深水项目。

来源：Saipem能源服务和钻井专业公司Saipem SpA与Subsea7 SA已同意合并业务，这是该领域在多年低迷后行业整合加速的体现。

意大利集团将主导管理，Saipem首席执行官亚历山德罗·普利蒂将领导合并后的公司。Subsea7的约翰·埃文斯将担任负责海上业务的实体首席执行官。

根据两家公司周日发布的声明，Saipem和Subsea7股东将各自持有新实体Saipem7的50%股份。交易预计于2026年下半年完成，新公司将在米兰和奥斯陆两地上市。Saipem7合并订单积压达430亿欧元（452亿美元），预期营收约200亿欧元。

根据协议，按照彭博计算，Subsea7股东每股可兑换6.688股Saipem股票，对这家挪威上市公司的估值为46.5亿欧元。其股东还将在交易完成前获得4.5亿欧元的特别股息。

Mediobanca分析师亚历山德罗·波兹在报告中写道：“Saipem与Subsea7的合并具有明确的战略合理性，可能缔造海上能源服务领域真正的全球领导者。”

塞班	Subsea7	塞班7
待完成订单	33.2	10.1
收入	13.6	6.1
息税折旧摊销前利润	1.2	0.9
净负债/息税折旧摊销前利润	0.1倍	0.8倍
注：数据单位为十亿欧元，来源公司演示文件

消息公布后，塞班在米兰股市最高上涨9.3%，Subsea7在奥斯陆交易中涨幅达10%。

根据协议备忘录，意大利塞班和Subsea7可在2025年各自分配最多3.5亿美元股息。塞班股价过去一年飙升近60%后，市值约达47亿美元。同期Subsea7涨幅约27%。

塞班首席执行官Alessandro Puliti在与分析师的电话会议中表示，完成拟议合并后，塞班7计划将至少40%的自由现金流分配给股东，股息与股票回购的具体分配方案尚待确定。

此次交易公告是油田服务行业整合可能加速的最新迹象。Transocean有限公司正与竞争对手海上承包商谈判合并事宜，Seadrill有限公司，彭博社于十月报道。

萨伊博姆（Saipem）和Subsea7多年来一直相互关注。彭博社2019年曾报道，这家意大利公司当时正寻求与Subsea7达成潜在交易以扩大规模并抵御行业低迷，但股东们当时未能达成协议。

主要股东

根据协议，Subsea7的最大股东西门子工业（Siem Industries）将拥有合并后公司约11.9%的资本。萨伊博姆的主要投资者——埃尼集团（Eni SpA）和国有银行存贷款银行（Cassa Depositi e Prestiti SpA）旗下的CDP Equity——将分别持有约10.6%和6.4%的股份。

普利蒂在电话会议上表示，基于两家公司2023年的收入，合并后的实体将在60多个国家开展业务，预计在中东地区的海上勘探和建设市场份额将达到约20%，拉丁美洲为20%，北海为22%。

公司高层管理人员在电话会议上表示，合并后的公司将主要专注于海上工程活动，包括石油和天然气、风电基础设施以及二氧化碳捕获和储存服务。

Saipem7将拥有60多艘从浅水到超深水项目的施工船队，并雇佣超过45,000名员工，其中包括9,000多名工程师和项目经理。

预计合并后的公司在完成后的第三年将实现约3亿欧元的年度协同效应。

高盛（Goldman Sachs）和德意志银行（Deutsche Bank）担任萨伊博姆的财务顾问。Kirk Lovegrove & Company Limited和德勤（Deloitte LLP）为Subsea7提供咨询。