摩根大通追加500亿美元用于直接贷款业务扩张——彭博社
Hannah Levitt
纽约摩根大通公司总部。
摄影师：Michael Nagle/Bloomberg摩根大通公司正在大幅扩大其直接贷款业务，额外拨备500亿美元以抢占快速增长市场的更大份额。
据摩根大通商业与投资银行联席主管Troy Rohrbaugh及全球资本市场主管Kevin Foley透露，该行自2021年以来已从资产负债表部署超100亿美元用于100多笔私募信贷交易，现决定追加投入。该集团已与多家联合贷款伙伴合作，这些机构也为此额外配置了近150亿美元资金。
Rohrbaugh在采访中表示：“在当前我们认为环境与风险可控的前提下，这个额度完全在可承受范围内。若达到目标后仍需继续，我们完全具备扩容能力。”
摩根大通去年耗费大量时间组建了联合贷款计划的首批合作伙伴，由其发起贷款并与其他机构共同投资。知情人士称，该联盟目前包括FS Investments、Cliffwater、Shenkman Capital Management、Octagon Credit Investors和索罗斯基金管理公司在内的七家机构。
罗尔博和福利拒绝就该计划提供更多细节。彭博新闻此前报道过FS、Cliffwater与申克曼同摩根大通的合作。奥克塔根公司代表拒绝置评。索罗斯基金管理公司代表未回应评论请求。
摩根大通的扩张举措凸显出银行正如何在这个曾由资产管理公司和信贷机构主导的1.6万亿美元市场中扩大版图。随着黑石集团、阿瑞斯管理公司和阿波罗全球管理等巨头不断投入更大规模的交易，摩根大通、花旗集团和高盛集团等机构正通过自有产品捍卫传统贷款业务。
据高管透露，摩根大通正面向其中端市场客户网络及私募股权赞助商提供直接贷款产品，已完成交易规模从5000万美元到45亿美元不等。福利表示，由于部分客户选择银团贷款等替代方案，摩根大通可通过提升直接贷款能力实现"产品中立"，与传统贷款产品协同提供服务。
去年，这家美国最大银行将其商业银行与公司和投行业务合并，成立了由罗尔博与道格·佩特诺共同执掌的新部门。罗尔博称，将2000多名商业银行家的"发起引擎"与交易和资本市场业务的现有合作关系结合，使摩根大通处于"独特而不同的位置"。
过去十年间，私募信贷迅猛发展，资产规模增长逾三倍，并在此过程中催生了众多亿万富豪。这一趋势严重侵蚀了银行传统的杠杆融资业务，迫使银行亲自下场参与竞争。近期随着杠杆融资市场借款成本下降，银行正试图夺回流失的业务。
当银行深耕直接贷款领域时，阿波罗和黑石等资产管理公司也正在蚕食银行的传统地盘。为追求更多资金和华尔街影响力，资管机构争相向全球顶级企业放贷，这使其进入银行的核心业务领域，导致部分高管预测借款人很快无法区分两者差异。
“动物精神”涌动
高管们表示，期待已久的交易复苏将推动该领域活动激增，为摩根大通的联合贷款计划提供更多机会。罗尔博表示该行对增加合作贷方"完全开放"，并称这种发展为更大规模交易铺平道路。
“并购市场的动物精神被反复提及——我们确实看到了这种趋势，”福利指出，“过去几个月活动水平急剧上升，预计联合贷款计划的使用率将大幅提升。”
彭博社当时报道称，由于提出的条款和费用问题，一些潜在合作伙伴在项目创建初期不愿加入。摩根大通高管表示，他们在初步接洽时广泛撒网，并预计并非所有公司都适合参与。
摩根大通的超级银行竞争对手也在试图进军私募信贷领域。花旗集团于9月宣布与阿波罗全球管理公司合作，同意在未来五年内共同完成价值250亿美元的交易。2023年，富国银行与Centerbridge Partners联手成立了一只50亿美元的直接贷款基金。
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高盛今年早些时候成立了资本解决方案团队，以布局私募信贷的增长。高盛和摩根大通都通过各自的资产管理部门为客户提供私募信贷资产配置服务。