银行家预测巴西本币债券市场今年将萎缩——彭博社

巴西顶尖资本市场银行家预测，在创纪录的2024年之后，今年本地债券发行量将下降，因为更高的借贷成本使企业退居观望。

“去年规模巨大——条件相当好，利差收窄——因此企业抓住机会发行了本地债券，即使他们并不需要，“Banco Itau BBA固定收益和结构化产品主管Felipe Wilberg在接受采访时表示。“所以今年他们中的许多人不需要发行债券，可以等待。”

根据彭博汇编的数据，去年巴西企业发行了4982亿雷亚尔（870亿美元）的本地债券，几乎是2023年总量的两倍。Itau是排名第一的承销商，市场份额约为23%。

巴西本地债券销售创纪录

2025年交易量预计将下降

来源：彭博汇编数据

数据显示，今年迄今的总发行量较去年同期下降了29%，至286亿雷亚尔，同时利差扩大且期限缩短。

“我们在去年年底已经看到，由于经济恶化和利率上升的前景，一些本地债券交易的发行变得困难，“花旗集团巴西首席执行官Marcelo Marangon表示。

央行在9月重新开始了货币紧缩周期，自那时起已将其关键利率提高了近三个百分点。12月，在政府的成本削减计划未能达到投资者预期后，美元对雷亚尔大幅上涨，利率期货攀升。

经济学家预测，今年巴西国内生产总值将增长2.1%，低于去年3.3%的增速。经济扩张放缓可能改变企业投资计划及资金需求。

以糖业和乙醇生产商Raizen SA为例，这家由综合企业集团Cosan SA与石油巨头壳牌公司合资成立的企业，其首席执行官Nelson Gomes在2月17日财报电话会上表示，随着借贷成本飙升，公司正考虑出售资产并暂停新建工厂计划以降低债务。

Marangon预计并购交易和债务重组将助推巴西全球债券发行，而Wilberg则认为今年市场可能较2024年保持稳定。

根据彭博汇编数据，巴西发行方去年在国际市场发行了296亿美元债券，较2023年增长57%，花旗集团位居承销商榜首。今年迄今，巴西企业和政府已发行117亿美元全球债券，较2024年同期增长63%。

“但全球市场并非对所有企业开放，“Marangon指出，“主要面向频繁发债机构或具有强势市场地位的企业。”