锂镍矿商面临来年成本削减与行业整合 - 彭博社
Paul-Alain Hunt
未来一年，锂矿和镍矿企业将面临一轮成本削减与潜在整合浪潮，在经历惨淡的财报季后，这一关键电池金属领域短期内难见起色。
三家澳大利亚锂矿商——PLS有限公司（原皮尔巴拉矿业）、IGO有限公司和矿产资源有限公司——均创下六年来最差上半年亏损纪录，且未向股东派发股息。
与此同时，镍业有限公司尽管在印尼运营低成本矿山，全年仍亏损1.69亿美元；South32有限公司则宣布正评估剥离其哥伦比亚镍矿项目的可能性。
锂价自2022年以来暴跌超80%，镍价较2023年初腰斩，价格颓势与利润下滑形成鲜明对照。
伍德麦肯兹分析师詹姆斯·怀特塞德指出，持续全球价格崩盘叠加通胀与高成本压力，正迫使矿企进入资本纪律新时代，未来可能引发新一轮并购整合潮。
“镍和锂市场供过于求的局面至少将延续至本年代末，“怀特塞德表示，“多数生产商现金流紧张，所有非必要支出都将持续压缩。”
巴伦乔伊市场有限公司分析师理查德·奈茨对此表示认同。
“自锂和镍价格下跌以来，这种情况已持续一段时间——所有企业都在竭力维持这些项目的低负荷运行，“奈茨表示。
由于2022年以来矿商快速投产导致电动汽车需求疲软和供应过剩，锂价未能从暴跌中复苏。过去12个月里，多家矿商已减产、关停矿山并暂停扩建项目投资。
中国锂业巨头天齐锂业与赣锋锂业尚未公布全年业绩，但初步报告显示两家公司净亏损分别达11亿美元和1.52亿美元。
与此同时，两年前令行业震惊的印尼镍矿热潮已重创西方镍矿商。全球最大矿商必和必拓集团于10月关停其Nickel West业务。
低价冲击
即便与青山控股集团在印尼合资运营的镍矿工业公司也未能幸免。其亏损包含2.05亿美元低价减值损失，该公司周一在报告中称"若利润率长期维持低位，可能需进一步减记资产账面价值”。
Nickel Industries董事总经理贾斯汀·沃纳在电话会议中表示，当前环境"极具挑战性”，“镍市场正经历多年来的低谷期”。
与此同时，随着价格持续低迷，锂镍企业估值走低可能带来并购机遇。力拓集团去年宣布收购阿卡迪姆锂业。巴伦乔伊分析师奈茨认为今年行业可能进一步整合，尤其是锂领域。
伍德麦肯兹分析师怀特塞德表示：“价格稳定期通常是并购活动的高峰期。当前镍资产估值下，收购比新建产能更划算，这可能为交易达成创造机会窗口。”