德国股市表现优于同行 梅尔茨赢得投票引发支出押注——彭博社

德国股市在保守派领导人弗里德里希·默茨周日选举获胜后上涨，这为转向增加支出开辟了道路。国债和欧元交易变化不大。

投资者希望默茨政府能够设法放宽该国严格的财政规则，从而可能为欧洲增长引擎的经济提供急需的刺激。

基准DAX指数上涨近1%，自奥拉夫·舒尔茨去年11月呼吁提前选举以来，其涨幅已达16%，远超欧洲斯托克600指数。对更高国防支出的押注使莱茵金属公司成为涨幅最大的股票之一，而中型股表现优异，MDAX指数上涨2.8%。

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“令人欣慰的是，情况不会像可能的那样混乱，” RBC财富管理在不列颠群岛和亚洲的投资策略主管弗雷德里克·卡里尔表示，他补充说，默茨的“商业背景”将受到市场的欢迎。“人们重新希望，一旦联盟成立，事情就会开始向前推进，”他说。

与此同时，投票后仍存在许多不确定性，货币和债券市场的反应更为平淡。

欧元兑美元汇率一度上涨0.8%，随后涨幅收窄。德国国债收益率小幅上升，因预期将有更多债券出售以资助任何支出增加，10年期国债收益率升至2.48%。

尽管极右翼的德国选择党（AfD）未能单独获得阻挠性少数席位，但其支持率成功翻倍，成为第二大政党。少数党派也赢得了足够席位，可能阻挠增加公共支出的政策转向。

“这需要巧妙的政治妥协和财政创意，“Carmignac经济学家阿波琳·梅努表示。

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选前市场动向

选举前，资产价格已开始反映支持扩大借贷的预期结果。

受新政府将推动亟需经济改革并放松债务刹车严格规定的预期推动，DAX指数已徘徊在历史高点附近。

与此同时，德国国债表现弱于主要基准指标。由于额外借贷前景对长期债券压力更大，收益率曲线达到2022年以来最陡峭水平。

欧元受益于今年德国股票的资本流入，2月份涨幅超过1%。

“联盟谈判阶段现已开始，欧元可能对该议题保持敏感，尤其是涉及债务规则的所有事项，“ING银行外汇策略师弗朗切斯科·佩索勒表示。

佩索勒同时预测，欧元兑美元汇率最终将更关注地缘政治和贸易而非德国国内政治，因美国贸易关税威胁和乌克兰冲突不确定性持续影响市场。