乌克兰：防务竞赛推动欧洲军火制造商迎来16个月最佳表现——彭博社

也有人担心，随着部分国防股估值已达到溢价水平，涨势可能放缓。

摄影师：Axel Heimken/AFP/Getty Images欧洲国防股即将创下16个月来最佳单周表现，市场押注该地区将大幅增加军费开支以支持乌克兰。

高盛集团编制的一篮子股票（包含莱茵金属公司和莱昂纳多公司）本周飙升11%。莱茵金属作为德国战斗坦克和防空系统制造商表现尤为亮眼，2025年迄今涨幅已达45%，延续了此前的惊人涨势。

“当前需要关注的是——谁将拥有最佳产品并成为赢家？“Mwb Research股票分析师延斯-彼得·里克表示，“莱茵金属必将在这场弹药与国防开支竞赛中成为明确赢家。”

本周大部分涨幅发生在周一，此前彭博报道称欧洲官员正在制定重大新方案以增加国防开支。在美国官员明确表示美国援助意愿有限后，多位欧盟领导人齐聚巴黎开始筹划应对方案。

分析师仍看涨部分国防类股

来源：彭博社

注：回报潜力是指股价与平均目标价之间的百分比差异

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个股方面，莱茵金属、萨博集团、莱昂纳多和康斯伯格公司的当前交易价已超过分析师给出的未来12个月目标价。随着行业乐观情绪高涨，部分投资者正借此机会锁定利润。

奥比斯投资驻百慕大投资组合经理亚历克·卡特勒表示，他在股价上涨后正在减持部分头寸。

“有人可能认为减持这些头寸很疯狂，因为欧洲国家必须将GDP的3%至5%用于国防开支，而且各国都已表态要这么做，“卡特勒接受采访时说，“但真正的症结在于：他们真的会兑现承诺吗？”

市场还担忧，由于部分国防股估值已达到溢价水平，这轮涨势可能放缓。彭博数据显示，莱茵金属和萨博的远期市盈率接近30倍，康斯伯格更是高达36倍。相比之下，欧洲基准斯托克600指数同期市盈率仅为14倍。

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有分析指出，美国立法者推动退出ESG倡议的举措可能提振国防股，这将使大型资产管理公司更易接受持有石油、烟草和军火制造商的股票。

AJ Bell Plc投资总监拉斯·莫尔德表示：“正如投资者因东欧和中东战争后关注能源安全主题而重新青睐石油一样，国防类股票也再次变得更具吸引力。”