美国商业活动趋缓 服务业降温——彭博社

本月美国商业活动以自2023年9月以来最慢速度扩张，服务业成为主要拖累因素。

由于特朗普政府政策不确定性抑制了订单量和商业预期，标普全球2月服务业与制造业综合PMI初值降至50.4，创17个月新低。该指数高于50表明经济处于扩张区间。

制造业指数在2024年下半年收缩后连续第二个月回升。但据报告显示，这种好转可能是暂时的，因为部分工厂为规避关税而提前增加产量。

与此同时，作为经济主引擎的服务业指标出现两年来的首次收缩。

美国服务业萎缩而制造业扩张

自2022年10月以来首次出现制造业扩张与服务业萎缩并存的局面

数据来源：标普全球PMI

直到去年末服务业仍保持强劲增长，但该指数已连续两个月走弱。服务业新增业务量几近停滞，创10个月最小增幅。

“年初美国企业展现的乐观情绪已经消散，“标普全球市场财智首席商业经济学家克里斯·威廉姆森在声明中表示。

大选结束后，由于市场预期特朗普政府将出台亲商政策，未来活动指标曾有所上升。但2月该指标暴跌至去年9月以来最低水平。报告指出，指标恶化主要反映企业对营商环境不确定性的担忧加剧，尤其是政府开支削减和关税政策的影响。

参与采购经理人调查的受访者还表达了对价格上涨及更广泛地缘政治风险的担忧。

数据显示通胀压力正在加剧。2月份总体投入价格增速攀升至五个月高点，制造业企业的投入成本更是达到2022年10月以来最高水平。报告称，采购经理"压倒性地"将成本上涨归咎于关税政策及供应商主导的提价行为。

服务业企业的投入成本微升至四个月高位，而产出价格却出现下滑。当前投入与产出价格之差已达到2023年6月以来最大水平，这可能会挤压美国企业的利润空间。

整体就业指标显示本月工作岗位缩减，其中服务业就业指数骤降5个点——这是自2020年4月新冠疫情导致经济停摆以来的最大单月跌幅。

标普全球初步调查数据采集于2月10日至20日，样本量约为常规全面调查规模的85%。2月份制造业终值将于3月3日发布，服务业及综合指标终值将于3月5日公布。