高盛策略师预测美国股市将出现调整——彭博社

Natalia Kniazhevich

纽约证券交易所（NYSE）外的行人。

摄影：Michael Nagle/Bloomberg

高盛集团全球市场董事总经理兼战术专家Scott Rubner表示，随着散户和机构投资者动能减弱，美国股市可能进入调整阶段。

“资金流动动态将从周一开始发生剧烈变化，我正密切关注潜在调整。”Rubner在周四给客户的报告中写道。

尽管存在关税和美联储利率路径的不确定性，美国股市周三仍创下历史新高。这波强劲涨势由稳健的企业业绩和强劲的散户及机构资金流推动。但Rubner指出，这种动能可能从周一开始转变。

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今年以创纪录速度投资美股的散户交易需求，预计将在三月报税季前放缓。Rubner认为养老金资金流也可能"耗尽动力"，并将其归因于季节性趋势。一月和二月通常是年度资产配置最强劲的月份，而三月资金流入往往会减弱。

遵循趋势的系统性基金持仓也呈现看跌态势。据估计，商品交易顾问（CTA）——根据市场方向买卖股票——若市场下跌，将在下个月抛售约610亿美元的美国股票，而在看涨情景下仅买入约100亿美元。

此外，期权市场的持仓也预示着一定波动性。高盛估算，交易员目前持有98亿美元标普500指数gamma多头头寸，当交易员逢低买入时可起到市场缓冲作用。但该行指数交易团队预计，其中50%的gamma多头将于周五平仓，下周市场波动空间将显著扩大。

编辑：Paulina Munita

英文原文：高盛Rubner认为资金流疲软下美股将出现回调

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