科特迪瓦可可收成需求因利润率上升而放缓——彭博社

一名工人在科特迪瓦阿扎吉耶的农场收集可可豆荚。

摄影师：安德鲁·卡巴列罗-雷诺兹/彭博社作为全球最大可可生产国，科特迪瓦下季度的可可销售开局缓慢，出口商因价格剧烈波动而步履维艰，这使得对冲采购风险加大。

据知情人士透露，科特迪瓦可可行业监管机构咖啡可可委员会已于上月启动2025-26产季（10月开始）的预售。由于未被授权向媒体发言，这些人士要求匿名。他们表示，虽然时间安排符合常规，但截至目前销售进度迟缓，2月初预售量不足20万吨。

这源于贸易商通常通过卖出期货对冲现货采购。但随着期货价格飙升，洲际交易所提高了交易商（包括已对冲现货头寸者）的保证金要求，这些保证金用于覆盖潜在亏损。

相比之下，去年同期的可可主产季远期销售量至少是当前水平的四倍。

远期销售疲软之际，全球可可供应正面临连续短缺，推动主力期货价格在去年底创下历史新高。两位要求匿名的交易员表示，这导致持有市场头寸的成本大幅上升，促使贸易商对提前采购持更审慎态度。

CCC的一位发言人表示，该国遵循国际市场价格来评估合同价值，但未对销售数量发表评论。

作为全球最大的可可豆生产国，科特迪瓦严格控制该行业，并规范支付给农民的价格以及作物的销售。大部分收成通常在每个新季节前几个月就已售出，出口商购买主要作物的大部分——这是每年收获的两种作物中较大的一种。

较小的中期作物，大约从四月开始，主要保留给当地加工商。