联邦议院选举与市场——这次至关重要：今日五大议题 - 彭博社
Jan-Patrick Barnert, Rainer Buergin, Stephan Kahl, Annika Reichelt, Verena Sepp, Alexander Kell
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周一的关键问题
通常来说，德国和欧洲股市对柏林由谁掌权并不太在意。当然，重要的政治决策长期来看会在股价走势中有所反映——只需看看所有大众汽车股东的经历——但即时的市场反应通常很少见，即使有，也相对温和。
下周一的情况或许会有所不同。一方面，存在一种较小的可能性，即政府组建过程会变得困难，最终可能“仅仅”形成大联合政府。这样的政府能否在重要改革和决策上达成共识尚存疑问。但更重要的可能是预算问题。“选举对股市的直接影响可能源于债务刹车的改革，”投资银行高盛的交易员写道。其研究部门认为这种情况发生的概率仅为65%。
明确的联邦选举结果可能利好德国股市
来源：彭博社
截至2024年2月21日的标准化表现。
如果德国选择党（AfD）单独或与其他政党联合，利用阻挠性少数派阻止改革，或将其作为施压手段，以影响移民、税收或乌克兰局势等其他议题，这可能导致市场出现不确定性和动荡。
虽然以出口为主的德国DAX指数本身对国内政治纷争不太敏感，但鉴于今年已实现13%的涨幅，在选举结果不确定的情况下，存在一定的获利了结可能性。而德国中型股指数MDax可能更为脆弱，其表现长期以来一直落后。
今天可能影响市场参与者的动态，将由Rainer Bürgin、Stephan Kahl、Annika Reichelt、Verena Sepp和Alexander Kell为您报道：交易动态、带刹车引擎、银行家更多奖金、实现可能及淘金热。
交易动态
根据彭博社获得的一份条款书，西门子公司将出售其在医疗技术部门西门子医疗（Siemens Healthineers）略高于2%的股份，该部门于2018年上市。预计慕尼黑方面将借此筹集约14.5亿欧元。去年，西门子已宣布出售Healthineers股份，以资助106亿美元收购Altair Engineering的交易。预计配售价格将比周三Xetra收盘价低约3%。需求远超供给数倍。在欧洲，IPO趋势正越来越倾向于美国。根据基于彭博新闻、PitchBook数据及公司信息等来源的计算，目前美国以外的公司正以约1300亿美元的总估值寻求在纽约上市。例如瑞典的延期付款专家Klarna、设备租赁公司Ashtead和中国泡泡茶制造商喜茶。就在昨天，总部位于伦敦的大宗商品巨头嘉能可宣布，其上市可能将跨越大西洋转移。今天，法国零售商家乐福因盈利和前景令人失望，并宣布将对集团投资组合进行审查。
带引擎制动
欧洲和中国需求疲软导致梅赛德斯去年营业利润暴跌近三分之一。该汽车制造商预计今年利润将大幅下滑，汽车业务利润率已从去年同期的12.6%降至8.1%，2025年预计在6%至8%之间。面对激烈竞争，斯图加特方面计划到2027年削减10%成本。特朗普的关税威胁令市场情绪雪上加霜，法兰克福股市该股一度下跌近4%。在巴黎，雷诺股价短暂回调后企稳回升。法国人预计今年将实现大致稳定的利润率，同时继续调整产品线以应对欧洲市场对电动汽车的冷淡需求。雷诺将股息提案提高约五分之一至每股2.20欧元。另据透露，特斯拉即将迎来万众期待的印度市场登陆，未来数月将有数千辆汽车运抵孟买附近港口。
银行家奖金加码
德国金融业近期发放员工奖金的意愿显著提升。猎头公司Robert Walters为彭博独家提供的调研显示，在2024年底针对银行等金融机构的问卷调查中，79%雇主对"非常可能"或"可能"发放次年奖金作出肯定答复，上年同期该比例仅为53%。德国多家银行近期业绩向好，这成为浮动薪酬增长的主要推手。比如贝伦伯格银行近期表示，由于业务表现优异提高奖金发放导致人力成本上升。Robert Walters进一步指出，专业人才短缺和人口结构变化也是奖金增长的原因，因为雇主希望通过这种方式留住员工。
使之成为可能
唐纳德·特朗普认为与中国达成新的贸易协议是可行的。“这是可能的，这是可能的”，这位美国总统昨天在空军一号上对记者表示，当被问及是否会与中国达成新协议时。对于可能达成的协议参数，他没有具体说明。他通过对所有从中国进口的商品加征10%的额外关税加大了对北京的压力。他与中国国家主席习近平的关系被他描述为"非常棒"。欧盟贸易专员马洛斯·塞夫科维奇在华盛顿表示，欧盟愿意讨论降低汽车和其他商品的关税，并将"尽一切努力"避免贸易冲突升级。工业产品的关税可能会被完全取消。但如果美国兑现其威胁，欧盟将"坚决而迅速地"作出反应。与此同时，美国人可以期待"DOGE股息"。特朗普表示，埃隆·马斯克推动的成本节约计划中的政府节省资金可能会将20%分配给公民，20%用于减少债务，“因为数字令人难以置信”。
淘金热
这听起来有点像印第安纳·琼斯，只是在这个案例中寻找黄金的不是那位传奇的考古英雄，而是特朗普。他宣布要确保财政部在诺克斯堡储存的大量美国黄金储备被正确记录且真实存在。“我们将前往诺克斯堡，确保那里的黄金存在，“特朗普周三在空军一号上表示。“如果黄金不在那里，我们会非常生气。“位于肯塔基州的诺克斯堡军事基地储存了美国超过一半的黄金储备，以减少其受到外国攻击的脆弱性。然而，诺克斯堡之外也正弥漫着真正的淘金热：投资者对特朗普关税声明的担忧已将黄金价格推升至每盎司2,954美元以上的新高。由于目前黄金在纽约的价值远高于伦敦，摩根大通和汇丰等大银行正将它们存放在英格兰银行金库中的金条空运至美国。自美国大选以来，已有超过2000万盎司、价值约600亿美元的黄金流入纽约商品交易所的仓库，其中大部分来自伦敦黄金市场。
纽约金库黄金储备大幅增加
COMEX黄金库存自大选以来增加2000万盎司
来源：CME、彭博社