英国财政大臣瑞秋·里夫斯：现金ISA免税额削减力度不足 - 彭博社

蕾切尔·里夫斯盯上你的储蓄罐了吗？

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社欢迎阅读屡获殊荣的《金钱蒸馏》通讯。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我会关注市场和经济领域的重大事件，并解释这些对您的资金意味着什么。

现金ISA限额或将削减

***日程安排提示：***今天之后，我将休假几天——您的下一期《金钱蒸馏》将于2月26日星期三发送至您的收件箱。

我和梅林在本周的播客中讨论了现金ISA（个人储蓄账户）。

有传言称，财政大臣蕾切尔·里夫斯正考虑减少此类账户的存款上限。目前每年可存入ISA的金额高达2万英镑，且全部可以以现金形式存放。据传这一限额可能被削减至4000英镑。

我理解这会让许多读者感到不满。如果您是这里的常客，您会知道《金钱蒸馏》并非一个会定期对这位财政大臣或其前任们大加赞扬的地方。

但公平地说——从理论上讲，这个主意并不坏。如果您除了短期目标所需和六个月应急资金（退休则需要更多）之外还有储蓄，那么将这些储蓄用于投资是有充分理由的。

与流行的口号相反，“现金”绝对不是“垃圾”。每个人的投资组合中都应该持有一些现金。现金赋予你灵活性（用行话说是“选择权”）；有时——比如现在——它能带来实际收益；从名义（通胀前）价值不会下降的角度看，它是“安全”的。现金有许多优点。

但长期来看（持有时间越长越好，但假设至少五年），股市提供的“实际”（扣除通胀后）回报高于现金储蓄。换句话说，你的钱在为你更努力地工作，这是件好事，因为这意味着你不必亲自操劳。

你可以辩称个人最清楚如何处置自己的资金，换作以前我会毫不犹豫地赞同。但现实是，英国储户的投资比例远低于美国同行。资产管理公司Abrdn今年早些时候的一项研究发现，英国储户平均仅将8%的财富直接投资于股票和基金，而美国这一比例为33%。

当你阅读周日报纸个人理财版块末尾的名人“我的理财之道”访谈时，会发现他们对“股票”几乎有种病态的厌恶。在英国，股票投资被视为赌博，而房地产投资——根据我的经验，甚至加密货币投资——却不会被这样看待。

因此，鼓励人们多投资一点会是个好主意。

单纯削减现金ISA额度行不通

但我认为仅靠减少现金ISA（个人储蓄账户）额度是不够的。我担心的是，现金ISA限额会被削减，但政府不会鼓励或努力教育储户了解投资的好处。这样一来，所有“超额”现金最终只会进入应税账户，而非税收优惠账户。

这或许正是里夫斯的目标。储蓄利息税已从英国税收中微不足道的一部分，变成了较为重要的"次要税种"之一。正如我去年所写，我确实对税收随利率同步飙升的速度感到震惊。

但此举实属短视。首先，若让民众感到更贫穷，他们将减少消费、增加储蓄。更重要的是，在英国股市彻底衰落之前，我们确实需要国内资本作为新支柱来支撑市场。

例如，大宗商品巨头嘉能可刚刚成为最新一家富时100指数成分股宣布可能考虑迁册他国。即便是那些未面临收购要约或潜在重新上市的企业，许多也正通过股票回购逐步退出市场。

正如我们此前所言，健康的资本市场对经济至关重要——可在此阅读梅林的相关论述。

但在此期间，若英国市场只是任由激进投资者、私募股权和公司董事会逐步蚕食的一潭死水，那么配置部分投资组合以从持续并购中获益，似乎值得考虑。

如果这不合您心意，梅林当然还有其他关于资金去向的建议，以备您急需调动资金时参考。在此阅读她的最新通讯。

谈到长期储蓄，您的养老金如何安排？马库斯·阿什沃斯和斯图尔特·特罗探讨了遗产税改革为何可能重振年金市场——但如何判断它们是否物有所值？

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今晨阅读精选

• 在最新一期《梅林谈钱》市场综述中，我与梅林讨论了英国通胀意外回升的现象，以及回归更理性的能源政策是否可能成为现实。
• 英国最实惠的房产位于——好吧，您得收听大卫·梅里特与斯基普顿集团CEO斯图尔特·海尔的最新《城市内幕》播客才能揭晓答案。
• 无论您是唐纳德·特朗普还是乔·拜登——经济政策总需权衡取舍。艾莉森·施拉格认为，我们应开始坦诚面对这一点，她在文中写道。
• 一项允许18轮自动驾驶卡车在德克萨斯州道路上行驶的计划，仅因1972年关于警告三角牌使用的一条小规则而受阻。托马斯·布莱克带来的绝对引人入胜的报道。

奥罗拉创新公司（Aurora Innovation Inc.）的一辆无人驾驶卡车停放在该公司位于德克萨斯州帕尔默的终端。（图中未显示三角牌）。摄影师：迪伦·霍林斯沃思/彭博社### 午间市场

放眼更广泛的市场——富时100指数下跌0.2%，报8,690点左右。富时250指数上涨0.2%，报20,760点。10年期英国国债收益率报4.62%，当日小幅上涨，而德国、法国和美国的同类国债收益率持平或略有下降。

黄金上涨0.6%，报每盎司2,950美元，原油（布伦特原油）上涨约0.3%，报每桶76.30美元。比特币上涨1.0%，报每枚97,290美元，以太坊上涨1.1%，报2,740美元。英镑兑美元上涨0.2%，报1.260美元，兑欧元持平，报1.207欧元。

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今日语录

“黄金是一种实物资产，因此存在实际的物流限制和安全限制。今天早上我进入银行时有点麻烦，因为金库院子里停了一辆卡车。”

戴夫·拉姆斯登

英格兰银行市场与银行业务副行长

拉姆斯登在本月初的新闻发布会上评论了将黄金从A地运到B地的麻烦。关于关税的猜测创造了套利机会，使得将实物黄金从伦敦转移到纽约变得值得，这是一种不寻常的情况。### 给…太平洋岛国护照定价

• 140,500美元 太平洋岛国瑙鲁护照的最低价格，该国正在出售公民身份以帮助资助搬迁工作。这个岛屿最出名的是其磷酸盐开采历史，位于悉尼东北近2500英里处，所以可能不在你的愿望清单的首位。但该护照确实让持有者可以免签进入英国、新加坡和香港等地。

在你离开之前…

我们处在一个政治和政治干预对市场的影响远比2008年前共识、全球化和选民冷漠时代更重要的世界。所以一定要阅读我同事阿莱格拉·斯特拉顿的每日通讯， 《解读》 ，以保持更新。

周五需要关注的主要新闻包括：

• 在经济新闻方面，有关于英国消费者信心、英国零售销售和英国公共借贷的最新消息。我们还将通过标普全球采购经理人指数初步数据了解全球制造业和服务业活动的快照。

• 在公司新闻方面，我们预计将收到专注于亚洲市场的银行渣打银行的最新消息。

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